電子發燒友網綜合報道，近日，深圳大普微電子股份有限公司（簡稱“大普微”）創業板IPO獲得受理，公司擬首發募資18.78億元。

大普微主要從事數據中心企業級SSD產品的研發和銷售，是業內領先、國內極少數具備企業級 SSD“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力并實現批量出貨的半導體存儲產品提供商。

2024年，公司主營業務收入為 96,077.23萬元，公司近三年主營業務收入復合增長率為 57.66%，業務規模不斷擴大，持續經營能力不斷增強。

公司擬使用本次募集資金投入下一代主控芯片及企業級SSD研發及產業化項目、企業級 SSD模組量產測試基地項目以及補充流動資金，圍繞公司主營業務展開，符合國家有關產業政策和公司發展戰略。

經營情況

大普微以推動中國“可計算存儲”與“智能存儲”產業發展為己任，秉承“為AI時代定義先進存儲”的使命愿景，持續推出具有行業競爭力的先進數據中心企業級 SSD產品。報告期內，公司營業收入分別為 55,676.75 萬元、51,949.20 萬元和 96,217.56 萬元，年度復合增長率為 31.46%。公司營業收入的增長速度較快，主要系企業級 SSD產品陸續完成客戶認證并進入量產銷售階段所致。

報告期各期，公司扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-36,831.03萬元、-64,165.44萬元和-19,504.83萬元，尚未實現盈利，主要系公司研發投入較高、發展早期議價能力有限、存儲行業周期波動影響和公司確認 大額股份支付費用所致。若公司未能按計劃實現銷售目標、遭遇存儲行業下行 周期盈利空間被壓縮、市場競爭激烈產品銷售價格不及預期，則公司面臨未來一定期間無法實現盈利的風險。截至2024 年末，公司未分配利潤為-59,079.14 萬元，存在未彌補虧損，預計短期內無法進行利潤分配，對投資者的投資收益 造成一定影響。

報告期各期，公司主營業務毛利率分別為 0.46%、-26.36%、27.26%，存在一定波動，主要系行業周期性變動環境下受上游 NAND Flash 等主要原材料價格波動、公司發展早期議價能力有限及下游市場競爭狀況等因素影響。未來，若公司不能有效控制產品成本、提升自身議價能力或行業供需狀況發生較大變化，公司毛利率水平將存在一定波動風險。

大普微專注數據中心企業級SSD，產品代際覆蓋PCIe 3.0到5.0，充分滿足各類型客戶的產品需求。報告期內，公司企業級SSD累計出貨量達3,500PB以上，其中搭載自研主控芯片的出貨比例達70%以上。

報告期內，公司企業級SSD產品的平均單盤容量、平均單位存儲容量及單 價變動情況如下：

報告期內，公司企業級SSD產品價格主要受到存儲行業周期波動和產品代際升級等因素的影響。 報告期內，公司主營業務收入主要來自銷售數據中心企業級 SSD產品，以及少量技術服務。

公司采購原材料主要包括 NAND Flash、主控芯片和 DRAM，其他原材料 包括電壓調節芯片、SSD外殼、PCB電路板、電容等。 報告期內，公司 NAND Flash 供應商主要包括鎧俠、公司 A等，主控芯片 （外購部分）供應商為 Marvell，自研主控芯片代工服務商為翱捷科技，DRAM 供應商主要包括南亞科技、SK海力士、公司B等。

截至2024年 12月31日，公司員工總數為411人，其中研發人員282人，研發人員占比為 68.61%，研發人員為產品研發部、芯片研發部直接從事公司研發項目的人員，具備數據存儲行業研發相關的知識和經驗，符合公司研發人員的認定標準。

存儲產品及解決方案

大普微始終堅持技術和創新驅動，把握存儲技術發展趨勢，先發推出具有國際競爭力的產品及方案。公司PCIe SSD系列產品具備出色的讀寫速度、耐用性、低延時以及遠低于 JEDEC（固態技術協會）標準的平均故障率，產品性能處于國際先進水平。同時，公司持續發力前沿存儲發展方向，是全球首批量產企業級 PCIe 5.0 SSD 和大容量 QLC SSD 的存儲廠商，也是全球極少數擁有SCM SSD 和可計算存儲SSD 兩類前沿存儲產品供應能力的存儲廠商。

大普微將繼續圍繞著企業級SSD領域的核心技術進行持續研究和創新，不斷鞏固和提升行業地位及市場知名度，融合企業級SSD主控芯片設計、固件算法開發、模組設計及驗證測試四方面的技術研發，持續輸出新一代企業級 SSD （含TLC SSD、大容量QLC SSD、SCM SSD、可計算存儲SSD等），豐富數據中心存儲產品矩陣。同時，公司還將進一步開發應用于數據中心網絡互聯場景的網卡、RAID 卡等產品，打通下游產業生態鏈，實現公司產品結構的豐富和延伸。

公司主要企業級SSD產品：

公司還開發了應用于數據中心網絡互聯場景的智能網聯產品及RAID卡等，具體介紹如下：

公司已覆蓋的下游客戶和最終使用方包括：Google、字節跳動、騰訊、阿 里巴巴、京東、百度、美團、快手等國內外頭部互聯網企業，新華三、超聚變、 中興、華鯤振宇、聯想等國內頭部服務器廠商，中國電信、中國移動、中國聯 通等三大通信運營商，金融、電力及其他行業知名企業。

產品自研優勢

企業級 SSD行業具有技術壁壘高、研發周期長、資金投入大等特點。國外龍頭企業起步較早，在技術、產品性能、品牌知名度等方面具有較強競爭優勢。企業級 SSD行業競爭格局在全球范圍內呈現韓國（三星和 SK海力士）優勢顯著，美國、日本緊隨其后，中國奮起直追的局面。相比于國際龍頭，公司起步較晚、市場份額仍小，國際市場品牌影響力與國際龍頭廠商相比存在較大差距。

自成立以來，大普微堅持自主研發存儲主控芯片和固件算法，搭載自研主 控芯片DP600和DP800的PCIe 4.0和5.0企業級SSD均已批量銷售。發行人是全球首批量產企業級PCIe 5.0 SSD和大容量QLC SSD的存儲廠商，具有較強的產品先發優勢；也是全球極少數擁有 SCM SSD和可計算存儲 SSD兩類前沿存儲產品供應能力的存儲廠商，具有較強的技術創新優勢。

隨著研發實力的不斷增強和品牌影響力的逐步提升，公司持續先發推出高市場競爭力的SSD產品，在國內存儲市場中脫穎而出，與國際龍頭品牌同臺競技，業務規模和市場占有率增長迅速。根據IDC數據，2023年度國內企業級SSD市場中公司出貨量排名第四，市場份額為 6.4%，國際廠商仍占據主導地位。

公司自主研發數據中心企業級SSD主控芯片、固件算法、SSD模組等核心價值環節，直接面對 AI、云計算、大數據等下游終端客戶，使得公司能夠根據下游市場反饋及時、持續優化產品，保證產品整體性能處于國際先進水平。

具體來看，第一，在自研主控芯片方面，公司能夠根據對企業級SSD特性的精準理解和市場需求研判，實現對數據傳輸速度、讀寫性能、服務質量等關鍵指標的精細優化；

第二，自研固件算法使公司能夠深度整合硬件和軟件，通過獨特的透明壓縮、糾錯、磨損均衡等算法，保障企業級SSD產品的綜合性能；

第三，公司自研企業級SSD模組，并自主完成測試驗證環節，產品在品質和可靠性方面達到國際先進水平，并對市場動態和下游需求保持跟蹤，針對新出現的技術標準和應用場景進行產品靈活適配和前沿產品研發，先發推出高市場競爭力的SSD產品，滿足下游客戶核心業務需求，踐行國產龍頭企業擔當。

2022 年 8月，公司作為首批全球廠商發布企業級PCIe 5.0 SSD系列產品，PCIe 5.0 企業級 SSD 產品具備了相較于上一代產品兩倍的數據吞吐能力，在隨機讀寫和時延等核心指標表現上業內領先。公司 PCIe 5.0自研主控芯片 DP800 于2023年 12月流片成功，基于自研主控芯片DP800的國產化企業級PCIe 5.0 SSD系列產品于2024年3月發布，極大提升讀寫性能，并顯著降低延遲和功耗。

于 2024年 3月推出大容量 QLC SSD，也是國際上首批發布及量產同類產品的企業。大容量 QLC SSD在 AI場景中替代 HDD的使用，具有超大容量和極高能效比的優勢，顯著推動AI智算中心網絡架構高集成度的發展。

產品對標

中國電子學會對全球數據存儲容量進行了統計和預測，數據總量會遵循 “新摩爾定律”，即：全球數據總量每過18個月就會翻一倍。面對數據的爆炸性增長，存儲技術與產品創新也在加快，企業級 SSD日益成為數據中心存儲的主流產品形態。企業級 SSD由固態電子存儲芯片陣列制成，核心部件包括主控芯片、固件和存儲介質（NAND Flash、DRAM），其中主控芯片和固件直接決定企業級SSD的性能和可靠性等產品表現。

按照公司企業級SSD產品代際和類型不同，分別選取公司PCIe 4.0、5.0 SSD兩款代表產品以及大容量QLC SSD、SCM SSD與國內外知名廠商可比產品進行對比。

1）PCIe 4.0 SSD 公司PCIe 4.0 SSD搭載自研主控芯片DP600，與知名廠商相同外形（U.2） 及接口協議（PCIe4×4）的同代際產品對比情況如下：

公司PCIe 4.0 SSD產品在讀寫速度以及隨機讀寫延遲方面表現優于國際和國內廠商的同代際產品或處于接近水平。

2）PCIe 5.0 SSD 公司最新一代PCIe 5.0 SSD搭載自研主控芯片DP800，在極大提升讀寫性 能的同時，還能顯著降低延遲和功耗，與知名廠商相同外形（U.2）及接口協議 （PCIe5×4）的同代際產品對比情況如下：

公司 PCIe 5.0 SSD 產品在順序讀寫速度、隨機讀寫速度以及隨機讀寫延遲 方面表現優于國際和國內廠商的同代際產品或處于接近水平。

3）大容量QLC SSD 大容量 QLC SSD 作為一種前沿企業級 SSD產品，非常適配低功耗、高容 量、高密度的存儲場景。公司大容量 QLC SSD 產品與知名廠商相同外形（U.2） 及接口協議（PCIe4×4）可比產品對比情況如下：

公司大容量QLC SSD產品在讀寫速度以及延遲方面表現優于國際廠商競品 或處于接近水平。

4）SCM SSD

公司自主研發了SCM SSD產品Xlenstor和Xlenstor2系列。SCM SSD是一種性能指標介于傳統內存介質（如 DRAM）與閃存介質（如 TLC NAND Flash）之間的產品，主要對標英特爾的 Optane系列產品，具備極低延時、超長使用壽命、超高性能、端到端數據保護等企業級產品特性，專為大型、復雜的數據集而生，應用在熱數據緩存層以提升存儲系統性能。公司Xlenstor2與英特爾Optane系列P5800X對比情況如下：

公司 SCM SSD 產品在順序讀寫、隨機讀取速度以及功耗方面表現優于國際廠商競品。

小結

大普微未來技術創新將主要圍繞以下三個方面予以推進： 第一，公司將根據半導體存儲發展趨勢，繼續投入研發資源，推動新一代 企業級主控芯片、固件算法和SSD模組的研發。 第二，公司將繼續豐富數據中心存儲產品矩陣，持續輸出新一代企業級 SSD（含 TLC SSD、大容量 QLC SSD、SCM SSD、可計算存儲 SSD），全面 布局AI等新興業務領域，為全球客戶提供更加全面、高效的存儲服務。第三，豐富深化產品結構，基于現有的數據中心存儲業務，開發應用于數 據中心網絡互聯場景的智能網卡、RAID 卡等網絡互聯領域產品，實現公司產 品結構的豐富和延伸，加速推動網絡互聯領域核心半導體產品國產化替代，打通下游產業生態鏈，打造具備行業競爭力的數據中心平臺型半導體產品提供商。

隨著信息技術的發展和數字化轉型的推進，下游市場對企業級SSD的需求持續增加。AI、云計算、大數據等新一代信息技術的興起極大地拉動了對高性能存儲解決方案的需求，而企業級 SSD以其卓越的讀寫速度和高可靠性，已成為數據中心應用場景的首選存儲產品。隨著越來越多的企業將數據和應用程序遷移到云端，企業級SSD的市場需求量預計將進一步增長， AI技術應用普及亦將為企業級SSD帶來新的增長點。總體來看，下游應用行業蓬勃發展，將形成多方面存儲需求，助推企業級SSD行業快速發展。

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