電子發燒友網報道（文/黃晶晶）受存儲市場大環境需求不振、高庫存的影響，近期國內外存儲產業鏈企業的營收和凈利表現普遍處于下滑態勢。隨著2022年年報和2023年第一季度財報的陸續發布，電子發燒友網梳理了10家A股存儲上市企業的信息，看看存儲企業和行業的現狀和發展情況。

在統計的10家存儲上市企業中，基于2022年財報信息，可以看到僅聚辰股份、復旦微的凈利潤同比成正增長，分別是226.81%和109.31%。其他企業均為同比下滑。



多因素致下滑不可避免

2022年這些存儲上市企業的業績大多出現下滑，其原因還得結合內外部的因素來看。

2022年由于受到地緣政治沖突、通貨膨脹、美國及一些歐洲國家銀行業危機等影響，經濟疲軟持續沖擊消費信心。消費低迷又直接反映出需求下滑，出貨量下降。根據IDC數據，2022年全年智能手機出貨量同比下降11.3%至12.1億臺，IDC同時預估2023 年全球智能手機出貨量為 11.9 億部， 同比下跌1.1%，預計2024年智能手機市場將迎來復蘇。可以說，全球經濟增長放緩、消費低迷拖累半導體行業持續向上。

最直接的影響便是半導體出貨量下降。2022年全球半導體的數據并不樂觀。根據世界半導體貿易統計組織（WSTS）的數據，2022年全球半導體市場規模為 5,735 億美元，比 2021 年增長3.2%，與2021年的26.2%增幅相比顯著放緩，而2023年全球半導體市場銷售額約為 5,566 億美元，同比2022年將下滑4.1%。

就國內看來，根據國家統計局數據，截止2022年12月，全國集成電路產量累計3,241.9 億塊，同比減少11.6%；手機產量同比減少6.2%、電子計算機產品累計同比減少8.1%。

海關數據也指出了下滑的情況。根據國家統計局及海關總署發布數據，2022年我國全年集成電路產量3,241.9億塊，比上 年下降9.8%；進口數量總額5,384億塊，同比下降15.3%；出口數量總額 2,734億塊，同比下降12%。

在此背景下，存儲行業自然不能獨善其身。回看2021年的存儲行業，各類存儲產品的市場規模大幅增長，行情蒸蒸日上。據CFM中國閃存市場數據顯示，2021年全球存儲市場規模達 1,620 億美元，其中DRAM為945 億美元，同比增長 40%，NAND Flash為 675 億美元，同比增長 20%。

但到了2022 年下半年，存儲市場行情陡轉直下，供需關系惡化。消費電子市場需求下滑，使得存儲需求不振。而此前芯片原廠在高預期下推動擴產計劃，使得庫存高企。據 CFM 中國閃存市場數據顯示，2022 年全球半導體存儲市場規模 1,391.87億美元，同比下跌 15%；其中 NAND Flash 市場規模為 601.26 億美元，同比下跌 11%，DRAM 市場規模為 790.61 億美元，同比下跌 17%。需求低、庫存高、價格下滑、銷售額下降籠罩著整個存儲產業。

此前，電子發燒友網也多次報道過，全球存儲芯片大廠業績下滑、紛紛減產以緩解庫存壓力，促進供需回歸的舉措。最近，三星、美光已表示不再進行降價銷售，這或許將是存儲行情低迷即將結束的前奏了。

提前布局、踏準節奏，低迷中現增長

即便2022年整個存儲行情低迷，我們也看到一些增長的情況。而正如許多公司的產品方向一樣，這一增長大概率與汽車市場有關。

以聚辰股份為例，它在2022年的營收和凈利潤都實現了大幅增長。聚辰股份2022年營收為9.8億元元，同比增長80.21%，歸母凈利潤為3.54億元，同比增長226.81%。

談及增長的原因，聚辰股份表示，公司及時把握DDR內存模組換代升級以及汽車級EEPROM
芯片供應短缺帶來的市場發展機遇，積極順應下游客戶需求并快速地作出響應，形成了穩定的產品供貨能力和優異的品牌認可度。公司應用于 DDR5 內存模組、汽車電子及工業控制等高附加值市場的產品于 2021 年第四季度起大批量供貨，帶動公司收入規模和資產規模持續擴張。

再來看復旦微，2022年公司營收達35.4億元，同比增長37.31%，歸母凈利潤為10.77億元，同比增長109.31%。其中，非揮發存儲器產品線2022 年實現銷售收入約 9.40 億元。包括EEPROM、NOR Flash和 SLC NAND等各類存儲器產品。



復旦微表示，存儲行業經過兩年的高速成長，2022 年下半年進入低谷周期。公司存儲產品在家電、電腦周邊、網通設備等消費類電子領域面臨市場壓力。

從以下圖表可以看到，復旦微的庫存情況方面，非揮發存儲器產品線銷售量和生產量下降。
究其原因是非揮發存儲器銷量中以用于消費電子等行業的存儲器芯片為主，因受消費電子產品等市場需求不振影響，存儲器銷量下降。




在此情況下，公司存儲產品線一方面通過加強服務、價格調整 以應對消費市場的波動，另一方面加強在工業市場、高可靠市場、汽車電子等領域市場拓展，保證了整體產品線的平穩。FM24C512DA1（EEPROM）已通過 AEC-Q100 Grade 1 車規級認證，并陸續上車使用，該產品適用于 T-BOX、智能座艙、域控制器、娛樂系統、傳動系統、安全與地盤 等場景；公司的 NOR Flash\Nand Flash 系列也有相應產品在認證推廣過程中。

復旦微表示，未來存儲產品線面向網通、工業、可穿戴、車規等市場的需求，向大容量、高規格、高可靠性發展。EEPROM 推動新產品量產交付；NOR Flash 在新一代制程上鋪齊各容量產品，同時提升高可靠工規、車規需求的封測水平；NAND Flash 推進新一代制程產品全面量產。

一季度凈利潤全線下滑

從一季度來看，統計到的大多數存儲企業仍處于同比下滑的態勢，其中佰維存儲的凈利潤同比下滑908.07%，幅度比較大。其次是江波龍的凈利潤同比下滑273.01%。佰維存儲表示，一季度業績下滑，主要受行業整體環境以及一季度行業供需關系失衡所致。全球消費電子行業需求疲軟，對半導體存儲產品的需求劇烈下降，存儲產品價格下滑，行業整體市場表現短期內劇烈波動。

我們來看2023年的第一季度，國內手機、微型計算機和集成電路產量都出現了兩位數的下滑。工信部最新數據顯示，一季度規模以上電子信息制造業增加值同比下降1.1%，降幅較1-2月份收窄1.5個百分點，增速分別比同期工業、高技術制造業低4.1個和2個百分點。3月份，規模以上電子信息制造業增加值同比增長1.2%。一季度，主要產品中，手機產量3.31億臺，同比下降7%，其中智能手機產量2.39億臺，同比下降13.8%；微型計算機設備產量0.79億臺，同比下降22.5%；集成電路產量722.0億塊，同比下降14.8%。

顯然，在2022年全球半導體市場規模下滑的情況下，一季度仍然沒有太大的改觀。這或許就映襯了一季度的存儲市場仍然低迷的現狀。

國際貨幣基金組織(IMF)于今年1月份發布的《世界經濟展望報告》顯示，預計2023年全球經濟增長為2.9%，預計2024年將升至3.1%，而2022年的數值為3.4。但IMF今年4月發布的最新預測是，2023年全球經濟將增長2.8%。這個數據似乎在1月份的預測基礎上進行了細微的下調。

從近三年的數據來看，2023年的全球經濟增長預期也是相對最低的。看起來全球經濟在2023年還不太能恢復到強勁增長的勢頭，這對于半導體行業也將是一個考驗。


刺激下游升溫，帶動存儲觸底回暖

電子發燒友網走訪存儲供應鏈廠商了解到，業界普遍預估存儲行情的谷底在上半年將結束，轉而蘇復。但是消費電子的需求回暖似乎并不如預期，那么屆時將影響存儲行情的反彈進度。畢竟消費電子的手機市場是目前存儲芯片DRAM和NAND Flash最大的應用市場。至于服務器市場能否超越手機市場成為最大應用，至少要在2025年或以后了。

根據閃存市場CFM數據，2023年全球半導體存儲的單價有望終結下跌趨勢，并可能實現小幅回升。

值得一提的是，拉動存儲回暖的引擎不僅是消費電子，更有數據中心和汽車電子應用。而這些方面的發展都離不開中國從政策、市場到制造的引領作用。無論是拉動內需、還是東數西算建設，以及新能源汽車的快速發展，足以顯現中國的積極舉措。就連國際貨幣基金組織（IMF）也預計2023年亞太地區經濟增速為4.6%，高于2022年3.8%的增幅。其中，中國經濟有望增長5.2%，將成為拉動亞太地區增長的關鍵因素。根據IMF的最新預測，中國對今年全球經濟增長的貢獻率將達34.9%。