一、日本制裁韓后，韓國人抵制日貨

據韓聯社近日報道，韓國就日本限制對韓半導體材料出口提出應對方案，韓國政府將每年集中投資1萬億韓元（約8.55億美元），推進對半導體材料、零部件以及相關設備的研發，已經對此展開進行可行性調查。

據日本富士電視臺（FNN）報道，5000多名韓國民眾在總統府青瓦臺網站上請愿，呼吁“抵制日貨”，停止購買日本汽車及其他產品，不去日本旅游，并呼吁政府對日本也施加報復行關稅。

日本媒體《朝日新聞》7月3日發表社評稱，近年來有一些國家在國際貿易中融入政治因素，《朝日新聞》認為這種扭曲自由貿易的行為需要立刻停止。

《朝日新聞》社評稱，此前安倍政府已經宣布加緊對韓國出口半導體制作材料的出口限制。日本作為今年G20峰會的主辦國，支持一系列“自由、公平、非歧視性“原則的貿易，但僅僅兩天后就爆出無視多邊協議的行徑。

《朝日新聞》稱因此日本可能在未來的國際貿易會議上失去信譽，尤其對日韓兩國之間經濟活動產生不利影響。目前為止，日本并未正式禁止對韓國的半導體材料出口，但如果審查期限繼續延長，將破壞供應鏈，韓國可能會出現大量生產停止的情況。最后使得韓國企業尋找其他供應源。此外，此舉很大可能還會打擊那些與韓國進行貿易的日本企業的積極性。

二、日韓本次交惡事情起因

7月1日，日本經濟產業省宣布，限制對韓國出口用于制造電視機及智能手機的三種半導體材料。

此次限制出口到底是什么情況？對日韓相關產業及貿易關系將帶來哪些影響？

日本限制對韓國出口半導體材料

日本經濟產業省表示，此舉并非對韓國采取禁運。

“氟聚酰亞胺”“光刻膠”和“高純度氟化氫”這三種材料在日本一直實施出口管制，只是從本月4日開始，將韓國從簡化出口手續的優待名單中剔除。以后每次對韓國出口都必須向日本政府提交申請，審查需要約90天時間。

媒體認為，此舉是日本政府針對2018年韓國勞工賠償訴訟一事，為敦促韓國政府盡快拿出解決方案，而采取的強硬對抗措施。

韓國貿易協會統計顯示，2018年韓國半導體出口額高達1267億美元規模，占出口總額的21%。日本限制三種半導體材料出口，對于韓國半導體產業造成的沖擊不言而喻。

另一方面，雖然日本在上述三種半導體材料的生產上處于壟斷地位，特別是“光刻膠”，占據著全球9成的市場份額。

如果限制出口長期化，三星電子、LG等韓國企業恐怕會從全球供應網中尋求可替代的采購對象，降低對日本的依賴，對日本企業來說，也未必是件好事。

在6月底剛剛結束的G20大阪峰會上，日本作為東道主還在呼吁維護自由、公平貿易的重要性。

有觀點認為，此次日本突然限制對韓出口，可能標志著日本政府在地區性貿易政策上有所調整。

日韓在半導體等多個領域上各有擅長，產業相互依存度較高。如果貿易摩擦長期化，不僅影響日韓相關企業，進而拖累全球供應鏈，對日韓關系來說，多了一個熱點問題。

韓方著手研討向世貿組織申訴程序

針對日本宣布將對出口韓國的半導體材料加強審查與管控，韓聯社2日報道說，韓國通商部門官員當天表示，韓國政府已著手研討向世貿組織申訴的相關法律程序。

據報道，該官員表示，韓國政府認為日本的相關做法違背《關稅及貿易總協定》中的相關原則。韓國產業通商資源部的相關部門已開始著手研究訴諸世貿組織的法律程序。

報道說，分析人士指出，如果韓日兩國進入世貿組織爭端解決程序，可能將使糾紛長期化，這將給兩國企業帶來巨大損失。兩國應以政治外交手段進行協商，解決問題。

而據日本共同社2日報道，目前日本政府正考慮擴大對韓國出口管控的對象種類。涉及軍用的電子零部件及相關材料等可能成為新的管控對象。

三、材料為什么如此重要？

從產業分布來看，目前韓國在半導體領域兩大核心產業分別是面板與半導體產業，而此次日本限制出口的3種材料恰恰是這兩大產業核心原材料。韓國之所以如此大的反應，也是情理之中。

日本經濟產業省公告截圖（圖片來自：網絡）

在顯示面板方面，韓國是全球OLED面板的最主要供應國。根據IHS Markit的統計顯示，2018年OLED的市場規模為243億美元。從市場份額（按金額計算）來看，三星電子為84％，LG顯示器為12％，韓國企業掌握了96％，牢牢地掌握著全球市場。其客戶包括蘋果、三星、華為、OV、小米等主流的智能手機廠商。

在此次日本限制出口的材料中，氟聚酰亞胺為OLED顯示器部件材料，業內稱其為PI，含氟聚酰亞胺就是添加了氟的PI。從顯示器構成來看，PI作為柔性OLED基板材料，類似于TFT-LCD中的玻璃基板的作用，起到載體作用，屬于OLED行業中的核心材料，具有不可替代的地位。

而光刻膠和高純度氟化氫，同樣也是半導體制程中非常重要的材料。光刻膠是涂覆在半導體基板上的感光劑，成本占芯片制造成本的7%左右，是評定半導體芯片生產工藝技術水平的重要指標。而高純度氟化氫則用于半導體清洗，同樣是生產半導體過程中不可或缺的材料之一。

對于半導體而言，韓國最具代表性的當屬存儲器產業。以三星和SK海力士為代表的韓國企業，在DRAM和NANDFlash存儲器方面占據了絕大部分的市場份額。而半導體產業在韓國出口占比中更是超過了20%。由此可見，如果上游關鍵材料供應出現問題，將對韓國半導體產業帶來非常大的打擊。

因此，韓國輿論也認為，此次日本限制出口，將會打擊韓國的支柱產業——半導體，此舉無異于對韓進行“經濟制裁”，是日本針對去年10月韓國大法院就日本殖民時期強征朝鮮勞工案等判決的“報復”。

四、韓國有沒有替代方案？

從半導體產業發展歷程來看，在經歷了幾次產業遷移之后，已經在全球范圍內形成了很強的分工，產業鏈之間的依賴度也非常緊密。即使韓國在設備和材料方面不斷持續投入，但是也沒有完全擺脫對日本的依賴。

根據BusinessKorea報道，盡管韓國政府數十年的研發努力幫助韓國企業減少了依賴，但韓國對日本的貿易逆差及其技術依賴性仍在繼續增加。以半導體產業為例，2018年韓國進口的日本精密化學材料，硅片和半導體制造設備分別增長29.3％，51％和8.1％。

全球光刻膠市場占比（資料來源：前瞻產業研究）

具體而言，日本廠商基本上已經壟斷了氟化聚酰亞胺、氟化氫市場。全球氟化聚酰亞胺總產量的90%、全球半導體企業70%的氟化氫均來自日本廠商。而在光刻膠方面，則是被日本、美國企業壟斷。JSR 市占比為28%、東京應化占比為21%、信越化學占比為13%、富士電子材料占比為10%，這四家日本廠市占率合計達到72%。此外美國羅門哈斯市占率為15%。

從供應鏈角度來看，在日本限售之后，韓國并不是沒有替代方案。但是國海證券化工行業研究團隊認為：“由于光刻膠的重要性，下游企業對供貨企業的質量及供貨能力非常重視，通常采取認證采購的商業模式。伴隨高采購成本與認證成本，光刻膠生產廠家與下游企業通常會形成較為穩定的合作。”

另一方面，由于原材料的變動對于晶圓及面板生產良率具有較大影響，原則上是不能隨便任意切換。由此可見，韓國企業想要短期內找到替代方案，還有一定的難度。

五、對產業將帶來哪些影響？

1、智能手機產業鏈也將受到影響

三星電子、LG和SK等企業所需的氟聚酰亞胺和高純度氟化氫大多數都是從日本進口，如果不能在短期內找到另一個材料進口國，將會對韓國半導體和面板產業帶來重大的影響。而作為三星、LG客戶的蘋果、谷歌、華為、OPPO、vivo、索尼等企業也或將受到一定的影響。

根據蘋果公開的“2019年蘋果核心供應商榜單”，其顯示屏和存儲供應商分別有三星電子、LG顯示以及SK海力士；華為最新公布的92家核心供應商中，其存儲來自SK海力士、屏幕來自三星電子；小米公布的51家核心供應商中，其內存來自SK海力士；OV的核心供應商中三星電子提供了存儲和屏幕。（詳細供應鏈廠商請參考：拼供應鏈時代到來？揭秘智能手機TOP企業的不同策略）這些手機廠商的供應鏈中均有韓企參與，其中存儲和屏幕部分韓企的比例較高，如果日本在這三個材料上對韓國的出口限制政策一旦實施，將不但給韓國顯示屏和半導體企業帶來影響，而且也將促使全球智能手機終端廠調整產業鏈。

2、對全球及中國產業將帶來哪些影響？

從日本經濟產業省最新的公告來看，日本將改變對韓出口管理范疇，并從7月4日起對特定項目實行出口審查、要求單獨申請出口許可。

具體而言，日本將分兩個階段加強韓國的出口管制。首先是7月4日以后，要求對氟化聚酰亞胺、光刻膠(Resist）和蝕刻氣體（氟化氫）三個產品進行單獨許可和審查，這3種材料都是顯示面板及半導體芯片制造過程當中所需的關鍵材料。然后，日本計劃8月份從安全保障上的友好國家“白名單”中剔除韓國，該名單包括美國、德國、法國等27個國家，韓國將成為首個被剔除的國家。

而據相關消息表明，日本的出口審查所需時間標準是約3個月，而上游材料的庫存一般是1-2個月，這也意味著韓國企業面臨著停產的風險。SK海力士的有關人士在接受日本經濟新聞采訪時表示，其庫存量“不足3個月”。在被問及“如果不能追加采購，3個月后工廠是否會停止生產”時，這位受訪人也做出了“是”的回答。另外，三星電子也表示，正在詳細調查情況。

對于此次日本的突然“斷糧”，國海證券研究團隊認為：“2019年是折疊屏的風口之年，折疊屏對PI的需求最多有3處，作為基材的PI漿料、作為觸控板的CPI薄膜和作為蓋板的CPI硬化膜。如果折疊AMOLED成為手機屏幕標配，意味著顯示領域對PI的需求會翻倍增加。”

目前，全球氟化聚酰亞胺總產量的90%均來自日本廠商，韓國則是最主要的采購方。如果因為日本限制出口影響OLED面板產能，將為中國廠商提供很好的擴大市場占比的機會，如正在大力布局的京東方。

另一方面，上月發生的東芝四日市閃存工廠停電十三分鐘事件，預計造成的閃存顆粒容量損失就高達6EB，相當于直接損失了1200萬個500GB硬盤。而作為全球存儲器巨頭的韓國，如果不能保證上游材料穩定供應，那么必將進一步加劇存儲器產能危機，甚至有可能出現存儲器價格的反彈。與此同時，也為其他廠商帶來了機會，這其中自然也包括中國企業。

然而從目前進展來看，日本對韓國限制出口事件剛剛爆發，且韓國大廠基本上都有備貨，短期內對產業鏈還不會帶來太大影響。如果長期持續下去，對產業鏈供應比較帶來很大影響。同時，也將加快韓國“去日本化”的進程。

實際上，在經濟全球化趨勢日益加深的當下，任意兩國之間的出口限制也將會給全球產業帶來影響，只有更友好、開放的合作才能取得共贏。