早些時候，施樂提出以每股22美元（約合335億美元）出價包括77％的現金和23％的股票，或每股17美元的現金和0.137 Xerox的惠普股票的價格收購惠普，這表明兩家公司的合并將在兩年內節省20億美元的成本。

現在，惠普董事會一致否決了施樂收購該公司的提議，放棄了一項原本可以將兩家苦苦掙扎的印刷公司聯合起來的交易，但在經過更多的盡職調查后，該否決為交易留下了可能性。

惠普董事會在致施樂首席執行官的信中稱，施樂的提議“嚴重低估了惠普的價值，不符合惠普股東的最佳利益”，并稱合并后的公司可能會負債累累。

惠普還表示，對施樂營收下滑持保留態度。施樂營收自2018年6月以來已從102億美元降至92億美元。

但惠普表示，如果施樂交出有關其業務的盡職調查信息，未來仍有可能達成交易。

董事會在致施樂首席執行官John Visentin的信中寫道：“在做出這一決定時，董事會還考慮了該提案的高度條件性和不確定性，包括巨額債務水平對合并后的公司股票的潛在影響。”

惠普在10月宣布，作為更廣泛的重組計劃的一部分，惠普將在2022財年年底之前裁員7，000至9，000個，據估計該計劃每年將節省10億美元。根據FactSet的數據，裁員將占其全球55，000名員工的近16％。

這家軟件公司的市值為290億美元，市值是制造打印機和復印機的施樂的三倍多。

董事會寫道：“我們注意到，自2018年6月以來，施樂的收入從102億美元下降到92億美元（連續12個月），這給我們提出了有關您的業務軌跡和未來前景的重大疑問。”

董事會寫道：“此外，我們認為對潛在組合可能產生的協同效應進行嚴格分析至關重要。” “通過Xerox管理層的實質性參與，并獲得有關Xerox的盡職調查信息，我們相信我們可以迅速評估潛在交易的價值。”

惠普是在惠普分離其企業業務-惠普企業之后創建的，該企業銷售數據存儲設備和服務器等。

擁有施樂公司10.6％股份的激進投資者卡爾·伊坎最近購買了惠普12億美元的股份。他一直在推動兩家公司的合并，因為他認為考慮到節省成本的潛力和均衡的打印機選件組合，合并后的公司將符合兩組股東的最大利益。