蘋果公司的股價(jià)保持著旺盛的上升通道，幾乎一直在創(chuàng)新高，無(wú)論是股價(jià)還是市值，都是屢創(chuàng)新高。而如今疫情尚沒(méi)有在全球結(jié)束，蘋果公司的一些門店也沒(méi)有開門營(yíng)業(yè)，但并不妨礙資本市場(chǎng)對(duì)蘋果公司股票的追逐。究竟是什么原因造成蘋果公司如此受到追捧？難道僅僅是因?yàn)榻衲晏O果公司要發(fā)行5G版本的iPhone？或許也不完全是，我們關(guān)注到，其實(shí)美國(guó)政府對(duì)華為不遺余力地打壓，從某種程度上講，蘋果才是最大的受益者。

最后時(shí)刻，臺(tái)積電不得不低頭？

眾所周知，華為的晶圓大部分都是由臺(tái)積電代工制造的，但如今美國(guó)長(zhǎng)臂管轄越來(lái)越嚴(yán)重，明確要求臺(tái)積電不得再給華為做芯片代工。最初的時(shí)候，美國(guó)商務(wù)部要求達(dá)到美國(guó)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)25%就禁止對(duì)華為使用，結(jié)果臺(tái)積電技術(shù)不足以達(dá)到禁止使用標(biāo)準(zhǔn)，臺(tái)積電對(duì)華為繼續(xù)供貨；隨后美國(guó)又修改為技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)為10%，臺(tái)積電卻只有7%，還是可繼續(xù)和華為做生意。最后，蠻狠的美國(guó)人只得改成只要使用美國(guó)硬件和技術(shù)，就必須聽從美國(guó)禁令，停止和華為合作。在美國(guó)的重壓之下，臺(tái)積電也處于一個(gè)尷尬的境地。

有消息稱，在美國(guó)的強(qiáng)壓之下，臺(tái)積電不得不做兩手準(zhǔn)備。也就是說(shuō)，美方禁令生效后，臺(tái)積電不得不考慮自己的產(chǎn)能如何轉(zhuǎn)移和釋放。雖然臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音希望，這樣的情況不要發(fā)生，但是美國(guó)打壓華為的態(tài)度很強(qiáng)硬。目前，臺(tái)積電是全球知名大晶圓企業(yè)，華為是臺(tái)積電的第二大客戶，臺(tái)積電營(yíng)收的14%來(lái)自華為的訂單，每年有數(shù)十億美元的收益來(lái)自于華為的訂單。

在華為受到打壓，臺(tái)積電無(wú)法為華為生產(chǎn)晶圓之后，據(jù)悉，高通、蘋果公司都向臺(tái)積電增加了訂單。蘋果向臺(tái)積電大幅追加第四季7納米訂單。也就是說(shuō)，蘋果公司預(yù)計(jì)在美國(guó)打壓華為的過(guò)程中，將是最大的受益方之一。因?yàn)槟壳霸谥袊?guó)乃至全球手機(jī)高端市場(chǎng)，華為是唯一可以和蘋果抗衡的公司，如果華為晶圓問(wèn)題得不到解決，那么在和蘋果的競(jìng)爭(zhēng)中，會(huì)逐漸蛻化。蘋果在高端市場(chǎng)將難以有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，對(duì)于蘋果利潤(rùn)的提升無(wú)疑是大有裨益的。

事實(shí)上，據(jù)調(diào)研顯示，蘋果近期上修了iPhone的訂單指引，且Q2~Q4前瞻全面上修，本次上修大超預(yù)期（原預(yù)期是下修）。而且在中國(guó)市場(chǎng)，蘋果也加大了促銷力度，在6·18大促中，蘋果手機(jī)的銷售量也是驚人的。可以看出，蘋果的有意搶占華為高端機(jī)短期供給受限后讓出的市場(chǎng)份額，向臺(tái)積電增加訂單也是為了滿足這個(gè)發(fā)展需求，進(jìn)而在高端手機(jī)市場(chǎng)搶占更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和份額。而且蘋果公司的供應(yīng)鏈廠商紛紛上調(diào)自己的業(yè)績(jī)預(yù)期，其中很大一部分因素就是來(lái)自于蘋果產(chǎn)能需求的提升。據(jù)悉，一些供應(yīng)商由于來(lái)自iPhone11/SE2持續(xù)的補(bǔ)單，iPad、AirPods、MacBook銷量超預(yù)期等等都是強(qiáng)大的支撐，給他們帶來(lái)了業(yè)績(jī)的提振，進(jìn)而向上修正業(yè)績(jī)預(yù)期。

受益的蘋果正如“脫韁的野馬”在資本市場(chǎng)上絕塵而去？

進(jìn)入6月以后，蘋果公司的股價(jià)和市值一直維持在高位，并且還是屢創(chuàng)新高，市值也已經(jīng)逼近了1.5萬(wàn)億美元。其中，瑞信在報(bào)告中指出：“蘋果公司增長(zhǎng)動(dòng)能加強(qiáng)令人振奮，這是蘋果公司有能力越來(lái)越多地將近10億iPhone用戶基礎(chǔ)商業(yè)化的證據(jù)。”此前，瑞信將蘋果公司的目標(biāo)價(jià)從260美元上調(diào)至295美元，維持對(duì)公司股價(jià)的中性評(píng)級(jí)。蘋果公司之所以能夠獲得10億用戶的外在和內(nèi)在驅(qū)動(dòng)是同樣重要的，本來(lái)華為是蘋果的最大競(jìng)爭(zhēng)者，但如今因?yàn)橐环N不公正的“卡脖子”，讓蘋果在和華為的競(jìng)爭(zhēng)中逐漸占據(jù)主動(dòng)。

而且，今年蘋果公司要推出5G版本的iPhone，而一部分早期的iPhone用戶也到了更新?lián)Q代的時(shí)間窗口。一度時(shí)間，市場(chǎng)認(rèn)為新一代iPhoneSE的出現(xiàn)可以讓一部分iPhone6的使用者進(jìn)入換機(jī)“頻道”，而5G版iPhone的出現(xiàn)也必將帶來(lái)更多的iPhone用戶進(jìn)行手機(jī)的迭代。這部分用戶對(duì)于蘋果業(yè)績(jī)和利潤(rùn)的貢獻(xiàn)無(wú)疑是巨大的。當(dāng)市場(chǎng)沒(méi)有充分的競(jìng)爭(zhēng)者出現(xiàn)的時(shí)候，新版iPhone就可以獲得更高的溢價(jià)和利潤(rùn)率。有分析師預(yù)測(cè)，“隨著約3.5億人將進(jìn)入iPhone手機(jī)的升級(jí)窗口期，這預(yù)示著對(duì)蘋果下一代設(shè)備的高需求量。5G大周期即將到來(lái)，迎接這一大周期的將包括iPhone12系列產(chǎn)品。”有分析師甚至把蘋果公司的股票目標(biāo)價(jià)格從350美元上調(diào)至375美元。

雖然分析師表示蘋果公司的服務(wù)和可穿戴設(shè)備業(yè)務(wù)繼續(xù)增長(zhǎng)是公司前景看好的關(guān)鍵所在。其實(shí)不然，蘋果最大的營(yíng)收還是來(lái)自于iPhone本身，以及由此帶來(lái)的市場(chǎng)壟斷地位，并相應(yīng)地提振其服務(wù)收益的提升。試想如果沒(méi)有iPhone用戶的增長(zhǎng)，其服務(wù)賣給誰(shuí)？由于龐大的硬件用戶的支撐和擴(kuò)張，給其服務(wù)帶來(lái)更多收益的潛在機(jī)會(huì)。按照蘋果公司現(xiàn)在在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，市值到2萬(wàn)億美元并不是夢(mèng)想。蘋果公司在中國(guó)市場(chǎng)表面上的促銷活動(dòng)，在一定程度上也是為了釋放“庫(kù)存”，為下半年的5G產(chǎn)品讓出一定的市場(chǎng)空間。如果再加上AppleWatch、AirPodsPro等產(chǎn)品的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，蘋果公司推行服務(wù)的硬件基礎(chǔ)無(wú)疑是非常龐大的。

華為需要克服的困難不小，最大的問(wèn)題還是晶圓的問(wèn)題

一旦臺(tái)積電不能繼續(xù)為華為代工高端晶圓的話，那么對(duì)于華為的影響不可謂不深。畢竟華為旗艦產(chǎn)品在高端市場(chǎng)的影響力還是很大的，也是目前唯一可以和蘋果公司在高端市場(chǎng)抗衡的企業(yè)，畢竟三星已經(jīng)今非昔比了。本來(lái)華為是完全有可能引領(lǐng)5G智能手機(jī)邁入一個(gè)新時(shí)代的，但是因?yàn)槊绹?guó)的霸權(quán)打壓，如今華為遭遇了困難。更主要的是，除了臺(tái)積電，中芯國(guó)際也表態(tài)，恐怕難以為華為提供代工芯片業(yè)務(wù)，理由一樣是因?yàn)槊绹?guó)政府的長(zhǎng)臂管轄?zhēng)?lái)的結(jié)果。

從某種程度上講，華為手機(jī)生存下去才是關(guān)鍵。手機(jī)業(yè)務(wù)雖然不是華為的全部，但是幾年的時(shí)間華為手機(jī)的發(fā)展和提升非常快，在技術(shù)儲(chǔ)備上也是如此。但唯一遺憾的就是在晶圓制造等方面，我們國(guó)產(chǎn)的技術(shù)能力還有很大的不足，雖然相關(guān)部門也一直鼓勵(lì)大力發(fā)展半導(dǎo)體、集成芯片產(chǎn)業(yè)，但是冰凍三尺非一日之寒，技術(shù)的差距不是短期內(nèi)就可以填平的。也不是某些企業(yè)家喊出投資幾十億就可以趕上來(lái)的，要知道在很多基礎(chǔ)技術(shù)領(lǐng)域，我們的短板還很多。華為在芯片研發(fā)方面投入巨大財(cái)力物力人力之后，不能及時(shí)把自己的研發(fā)產(chǎn)品化、市場(chǎng)化，那么帶來(lái)的損失是非常可惜的，更主要的是，在和蘋果的競(jìng)爭(zhēng)中，將逐漸失去高端市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

對(duì)于臺(tái)積電來(lái)說(shuō)，當(dāng)然也不想失去華為這個(gè)重要的客戶，畢竟一年幾十億美元的訂單不是一個(gè)小數(shù)字。除了蘋果之外，沒(méi)有其他的企業(yè)可以給臺(tái)積電帶來(lái)如此高的訂單了。失去了華為，臺(tái)積電的日子也不好過(guò)，雖然臺(tái)積電也在引入其他的替代者，比如高通、聯(lián)發(fā)科等，但相比而言，華為的能力和需求顯然更加旺盛。華為需要支持，更需要產(chǎn)業(yè)鏈的相助，同時(shí)，也呼喚我們技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)的進(jìn)步，尤其是在晶圓制造等方面的技術(shù)投入更應(yīng)該作為一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃進(jìn)行布局，畢竟誰(shuí)也不愿意被“卡脖子”生存。