雖然面對市場飽和、競爭激烈以及疫情等挑戰(zhàn)，國內(nèi)主要運營商經(jīng)受住考驗，前三季度營業(yè)收入整體保持增長，其中，中國移動、中國電信5G用戶凈增長合計超過1億戶，而中國聯(lián)通創(chuàng)新業(yè)務(wù)拉動作用顯著。不過，三大運營商的股價表現(xiàn)平淡。

網(wǎng)絡(luò)共建發(fā)力5G用戶增長

10月22日晚間，中國電信（0728.HK）發(fā)布了三季報顯示，2020年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入為2926.14億元，比去年同期上升3.5%；股東應(yīng)占利潤為187.06億元，比去年同期上升1.7%。

中國電信表示，報告期內(nèi)集團統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)營發(fā)展，緊抓數(shù)字經(jīng)濟加速發(fā)展的寶貴機遇，推動企業(yè)云化改革與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，強化新型基礎(chǔ)設(shè)施資源優(yōu)勢，全面推進提質(zhì)增效，推動高質(zhì)量發(fā)展。

其中，公司積極開展5G網(wǎng)絡(luò)共建共享，加快5G業(yè)務(wù)規(guī)模商用。截至9月底，5G套餐用戶數(shù)達到6480萬戶，凈增6019萬戶；平均每月每戶移動服務(wù)收入（ARPU）為44.4元，降幅持續(xù)收窄。

另外，中國移動5G套餐用戶數(shù)總數(shù)已經(jīng)破億。截至三季度末5G套餐客戶總數(shù)增至1.14億戶，戶數(shù)移動用戶總數(shù)達到12%。這也意味著不考慮統(tǒng)計口徑差異，今年前三季度中國電信、中國移動新增5G用戶約合1億戶。

從業(yè)績來看，中國移動增收不增利，但在第三季度有所好轉(zhuǎn)。今年前三季度實現(xiàn)營收5744億元，比上年同期上升1.4%；其中，通信服務(wù)凈利潤為816億元，比上年同期下降0.3%，第3季度單季度同比實現(xiàn)正增長。

中國移動表示，前三季度集團繼續(xù)推進落實創(chuàng)世界一流“力量大廈”戰(zhàn)略部署，把握經(jīng)濟社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型機遇，穩(wěn)中求進實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)營業(yè)績整體保持平穩(wěn)。同時，面對5G運維成本與轉(zhuǎn)型投入不斷增大的挑戰(zhàn)，將堅持“有保、有壓、有控”配置資源，深入推進降本增效，保持良好盈利水平，實現(xiàn)全年凈利潤保持穩(wěn)定，持續(xù)為投資者創(chuàng)造價值。

根據(jù)工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前中國已建成5G基站超60萬個，5G連接數(shù)達到1.5億，均居全球首位，提前完成今年5G建設(shè)目標。

據(jù)介紹，共建共享在推動5G快速組網(wǎng)方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。中國電信與中國聯(lián)通在全國范圍內(nèi)合作共建一張5G接入網(wǎng)絡(luò)，中國移動也攜手中國廣電就5G共建共享達成合作。

中國鐵塔披露三季報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬于股東的利潤45.64億元，同比增長17.8%，共建成5G站址34.5萬個，97%以上5G需求是通過共享已有站址資源完成。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)驅(qū)動顯著

相比而言，中國聯(lián)通移動出賬用戶依舊在減少，不過移動主營業(yè)務(wù)收入降幅有所收窄，在第三季度轉(zhuǎn)正。

報告期內(nèi)，前三季度中國聯(lián)通移動出賬用戶（包含5G用戶數(shù)）凈減至約3億戶；移動出賬用戶ARPU同比增長2.6%至41.6元；移動主營業(yè)務(wù)收入1165.39億元，降幅較2019年全年顯著收窄，在今年第三季度更進一步實現(xiàn)同比提升2.5%。

中國聯(lián)通表示，自去年下半年起，主動調(diào)整移動業(yè)務(wù)發(fā)展策略，嚴控用戶發(fā)展成本，提升用戶發(fā)展質(zhì)量，高效落實5G網(wǎng)絡(luò)共建共享，通過5G創(chuàng)新應(yīng)用引領(lǐng)用戶消費升級。

在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，中國聯(lián)通表現(xiàn)最為突出，布局智能城市、數(shù)字政府、智能醫(yī)療、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等關(guān)鍵領(lǐng)域，加快5G+垂直行業(yè)應(yīng)用的培育和融合創(chuàng)新發(fā)展，也與混改合作伙伴、行業(yè)龍頭等公司深化業(yè)務(wù)層面合作，并成立多家合資公司。今年前三季度，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入326.56億元，比去年同期上升34.4%。

整體來看，前三季度中國聯(lián)通凈利潤增速最快，歸屬于母公司凈利潤同比增長10.8%至47.84億元。值得注意的是，報告期內(nèi)中國聯(lián)通加大了研發(fā)投入，期間研發(fā)費用約12億元，同比增長1.4倍。

中國聯(lián)通表示，未來，集團將持之以恒深化聚焦創(chuàng)新合作戰(zhàn)略，確保企業(yè)穩(wěn)健增長。同時，縱深推進混合所有制改革，充分發(fā)揮差異化優(yōu)勢，扎實推進業(yè)務(wù)、渠道、網(wǎng)絡(luò)、IT支撐、資源分配轉(zhuǎn)型提能，以全面數(shù)字化促進治理現(xiàn)代化，全力實現(xiàn)高質(zhì)量健康發(fā)展。

另外，中國電信也在持續(xù)拓展產(chǎn)業(yè)數(shù)字化市場空間，前三季度產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入約為634.36億元，同比增長6.9%，收入規(guī)模和收入占比保持業(yè)界領(lǐng)先，其中IDC收入達到215.84億元。

北上資金增持聯(lián)通

從前十大股東數(shù)據(jù)來看，北上資金通過陸股通連續(xù)兩個季度增持中國聯(lián)通，三季末持股比例為2.7%。Wind顯示最新陸股通持股比例達到3.87%。

不過，對于中國聯(lián)通的三季報，南下資金并不買賬，10月22日凈賣出1.2億港元，港股中國聯(lián)通收跌11.5%，跌幅超過A股中國聯(lián)通；同日，港股中國電信下跌5.36%，中國移動也收跌2.7%；A股電信板塊同樣表現(xiàn)疲軟，下跌1.74%。

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