電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/梁浩斌）在過(guò)去一個(gè)月里，存儲(chǔ)市場(chǎng)即將觸底反彈的消息不斷傳出。經(jīng)歷了2022年存儲(chǔ)芯片行情的持續(xù)下行，去年年底美光、SK海力士等廠商早已開(kāi)始削減產(chǎn)量。

而隨著三星在今年4月初宣布正式加入減產(chǎn)行列，根據(jù)DRAMeXchange的數(shù)據(jù)顯示，4月11日DDR4 16Gb 2600的現(xiàn)貨價(jià)格上漲0.78%。盡管上漲幅度很小，但這是自2022年3月7日以來(lái)，也就是在超過(guò)一年的時(shí)間里首次出現(xiàn)價(jià)格上漲，很可能是新一輪行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

同時(shí)，近日三星電子還通知分銷商，將不再以低于當(dāng)前價(jià)格出售DRAM芯片，這也將繼續(xù)推動(dòng)存儲(chǔ)市場(chǎng)加速回暖。

大廠紛紛減產(chǎn)，儲(chǔ)存市場(chǎng)加速回暖

三大存儲(chǔ)芯片原廠的財(cái)報(bào)最能反映出存儲(chǔ)市場(chǎng)的慘況，在需求下滑的情況下，庫(kù)存資產(chǎn)減值帶來(lái)的損失是巨大的。包括三星電子和SK海力士在去年第四季度的庫(kù)存資產(chǎn)幾乎都創(chuàng)下了歷史新高，美光也受到存貨減少的影響而在最新的業(yè)績(jī)報(bào)告中創(chuàng)下單季度虧損最高紀(jì)錄。

三星電子在4月初公布的2023第一季度業(yè)績(jī)預(yù)期中，其營(yíng)收預(yù)期為 63 萬(wàn)億韓元，同比下滑 19%，環(huán)比下滑 10.6%；在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面，三星電子預(yù)計(jì)一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅為0.6萬(wàn)億韓元，環(huán)比暴跌 86.1%，同比暴跌 95.8%，這是公司14年來(lái)首次單季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)低于1萬(wàn)億韓元。

三星電子認(rèn)為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)暴跌的原因是芯片供應(yīng)過(guò)剩情況惡化，以及客戶繼續(xù)處理大量庫(kù)存而
減少采購(gòu)量

SK海力士去年第四季度同樣創(chuàng)下了十年來(lái)首次單季度虧損的紀(jì)錄，當(dāng)季營(yíng)業(yè)虧損高達(dá)1.7萬(wàn)億韓元，約合94億元人民幣。2022年全年SK海力士營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下跌43.5%，為7.01萬(wàn)億韓元。SK海力士表示，業(yè)績(jī)下滑主要是受到PC和智能手機(jī)的需求低迷，存儲(chǔ)芯片需求、價(jià)格持續(xù)下降等因素影響。

美光2023財(cái)年Q2（截至2023年2月底）的業(yè)績(jī)報(bào)告中，營(yíng)收同比下跌53%，至36.93億美元；毛利率受到14.3億美元的存貨減記影響，僅為-32.7%，GAAP虧損金額達(dá)到23.1億美元，創(chuàng)下公司歷史最高單季虧損紀(jì)錄。

為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)低迷的現(xiàn)狀，減產(chǎn)已經(jīng)是基本操作，美光還在高管減薪、停發(fā)2023財(cái)年獎(jiǎng)金的基礎(chǔ)上，將人力支出削減從10%提升至15%左右，其中包括擴(kuò)大裁員等措施。

不過(guò)，在經(jīng)歷了一整年的下跌之后，存儲(chǔ)行業(yè)終于有觸底反彈的跡象。隨著全球最大的存儲(chǔ)芯片廠商三星電子宣布減產(chǎn)，并實(shí)行嚴(yán)格價(jià)格控制措施之后，內(nèi)存價(jià)格終于有所回升。

盡管消費(fèi)電子終端市場(chǎng)依然低迷，不過(guò)今年以來(lái)火熱的AICG賽道對(duì)于存儲(chǔ)的需求也在不斷提高。特別是在AI服務(wù)器中的高性能GPU，其中對(duì)高性能的HBM存儲(chǔ)器需求增長(zhǎng)尤為明顯，目前英偉達(dá)的A100 GPU正在使用SK海力士的第三代HBM DRAM。近期有消息傳出，今年以來(lái)HBM DRAM需求激增，價(jià)格上漲高達(dá)5倍。

而行業(yè)中目前也普遍認(rèn)為，按照存儲(chǔ)市場(chǎng)歷史的周期性，目前已經(jīng)處于周期底部，隨著下游終端廠商庫(kù)存水位下降，以及上游產(chǎn)能控制下，供需也將會(huì)逐漸恢復(fù)平衡，存儲(chǔ)芯片價(jià)格也將有望得到反彈。

汽車芯片面臨砍單，車企降本、上游買單

在存儲(chǔ)芯片行業(yè)逐漸好轉(zhuǎn)的情況下，另一方面，過(guò)去幾年里價(jià)格暴漲、供不應(yīng)求的車用芯片，今年以來(lái)市場(chǎng)反而開(kāi)始轉(zhuǎn)變下行，車企砍單、價(jià)格崩盤的消息不斷。

進(jìn)入2023年，在汽車終端市場(chǎng)上顯然能夠看出車企的壓力，為了促進(jìn)銷售，各家車企大打降價(jià)牌，包括燃油車、新能源汽車都迎來(lái)了史無(wú)前例的大降價(jià)。但與此同時(shí)，車企一邊在降價(jià)搶占市場(chǎng)，而另一邊則希望將降價(jià)帶來(lái)的成本壓力轉(zhuǎn)嫁至上游。

近期有消息稱，包括寶馬、吉利等車企，針對(duì)電源管理IC、MOSFET、MCU等車用芯片進(jìn)行砍單，并要求上游供應(yīng)商降價(jià)。

摩根士丹利的報(bào)告也顯示，近期主要汽車品牌廠商開(kāi)始削減訂單，導(dǎo)致汽車芯片供應(yīng)商承受價(jià)格壓力，這是過(guò)去兩三年里從未出現(xiàn)過(guò)的危機(jī)。

今年以來(lái)，確實(shí)汽車市場(chǎng)的表現(xiàn)陷入了低迷，在經(jīng)歷了2021-2022年的需求大爆發(fā)之后，汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)也難以避免地面臨放緩。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，2023年3月國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到158.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)0.3%，環(huán)比增長(zhǎng)14.3%。盡管環(huán)比獲得正增長(zhǎng)，但這是自2000年以來(lái)，最弱的3月環(huán)比增速。而今年1-3月累計(jì)零售426.1萬(wàn)輛，同比下降13.4%。

從零售數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)似乎迎來(lái)了20多年來(lái)最為嚴(yán)峻的寒冬。經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行，疊加預(yù)期刺激政策帶來(lái)的觀望，車企的促銷反而沒(méi)有起到太大的正面效果。

唯一較為正面的消息，是新能源汽車的零售滲透率在持續(xù)攀升，3月這個(gè)數(shù)字已經(jīng)高達(dá)34.2%，較去年同期28.1%的滲透率提升6個(gè)百分點(diǎn)。

而上游方面，由于自疫情以來(lái)的消費(fèi)電子市場(chǎng)持續(xù)低迷，芯片廠商紛紛開(kāi)始將增長(zhǎng)寄托在汽車市場(chǎng)，紛紛入局汽車芯片領(lǐng)域。然而，汽車市場(chǎng)的紅利期比想象中要短得多，在經(jīng)歷2021年汽車芯片的極度短缺狀況后，全球產(chǎn)業(yè)鏈從上游晶圓代工到芯片設(shè)計(jì)火力全開(kāi)，上游瘋狂擴(kuò)充車用產(chǎn)能，下游芯片公司不斷擠進(jìn)汽車市場(chǎng)，向上游搶產(chǎn)能。

結(jié)果就是如今包括車用MCU、MOSFET、電源管理IC等產(chǎn)品在短短半年內(nèi)從供應(yīng)緊缺到供過(guò)于求，在車企大打價(jià)格戰(zhàn)的大環(huán)境下，車企也只能將成本壓力轉(zhuǎn)嫁到上游，車用芯片正普遍面臨降價(jià)壓力。

寫在最后：

半導(dǎo)體市場(chǎng)的周期性一直以來(lái)都十分鮮明，對(duì)于企業(yè)而言，跟隨市場(chǎng)熱點(diǎn)投入布局無(wú)可厚非，但更重要的是有長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃。特別是在汽車市場(chǎng)上，當(dāng)終端需求下降，車企砍單的目標(biāo)往往會(huì)是三四線或是新進(jìn)的供應(yīng)商，在需求恢復(fù)后，訂單往往則是更多回歸到頭部大廠手中，行業(yè)馬太效應(yīng)很可能會(huì)愈發(fā)顯著。在汽車市場(chǎng)下行的趨勢(shì)下，對(duì)于近年來(lái)著手布局汽車芯片的企業(yè)，將面臨他們的第一場(chǎng)危機(jī)。