GPT-4 是世界首個最接近AGI的先進AI系統(tǒng)，展現(xiàn)出強大的“涌現(xiàn)能力”。GPT的成功，得益于其參數(shù)規(guī)模擴大， RLHF、Transformer、Prompt、插件、系統(tǒng)工程等方面的偉大創(chuàng)新。我們預計， ChatGPT將對科技產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠的影響，類似于操作系統(tǒng)，ChatGPT將接入現(xiàn)有的全部軟硬件系統(tǒng)。GPT-4的誕生將加速AGI時代的到來，開啟科技“十年新周期”。

AI算力：科技企業(yè)大模型競賽的核心“裝備”，AIGC應用的關鍵基建 Transfomer架構大模型訓練對算力的消耗呈指數(shù)級增長。2023年1月，ChatGPT計劃再向微軟融資100億美金，該融資將是新一代大模型算力基建的主要資金來源。ChatGPT激發(fā)“鯰魚效應”，全球科技巨頭將AI戰(zhàn)略提升到空前高度，算力作為新一輪科技競賽的核心“裝備”，迎來需求的脈沖式增長。未來，ChatGPT應用的全面落地還將釋放更為廣闊的算力需求。 計算是AI算力的核心引擎，存儲、網(wǎng)絡、軟件是AI算力的主要發(fā)展方向 1）計算：GPU是ChatGPT訓練和推理的核心支柱，其更新速度遠超過“摩爾定律” ，受益于AI和高性能市場需求增長，GPU行業(yè)景氣度顯著提升。AI服務器作為GPU的重要載體，預計其市場規(guī)模、滲透率將隨著GPU放量迎來同步高增。 2）網(wǎng)絡：已成為限制AI算力提升的主要瓶頸，英偉達推出InfiniBand架構下的NVLink、NVSwtich等方案，將GPU之間的通信能力上升到新高度。而800G、1.6T高端光模塊作為AI訓練的上游核心器件，將受益于大模型訓練需求的增長。

3）存儲：“內(nèi)存墻”是制約算力提升的重要因素。NAND、DRAM等核心存儲器在制程方面臨近極限，不斷探索“3D”等多維解決方案。HBM基于其高寬帶特性，成為了高性能GPU的核心組件，市場前景廣闊。