近日國內硅料價格在經歷長達多個月的持續走跌后，迎來修復性反彈:

對于即將到來的新一輪簽單，致密料主流價格為65-69元/千克，N型料價格更是漲至75-79元/千克，環比周末前漲幅超過5%，N型料實現連續兩周上漲。

在各方產能過剩的大背景下，硅料價格止跌反彈，原因究竟為何？

SMM認為近期，硅片企業的大肆采購是造成硅料價格上漲的最主要原因：

據SMM了解進入6月底7月初，受市場價格觸底以及三季度終端需求恢復的預期影響，硅片企業開始大面積采購硅料，頭部企業簽訂多筆萬噸以上大單，部分企業單筆訂單量甚至超過2萬噸。

隨著下游企業采購力度的加大，多晶硅生產企業庫存得到極快的消耗，據SMM數據統計，7月第一周國內多晶硅庫存便從前期13萬噸降至不足8萬噸。

而截至目前，多晶庫存（不含已簽）已經降至不足5萬噸，硅料庫存降幅達到60%多。

庫存的減少使得硅料廠家挺價的信心不斷增加，個別廠家甚至出現了對前期低價訂單延遲發貨的情況。

市場的火熱亦引發部分貿易商進場囤貨，廠家信心進一步增強，價格隨即上漲。

除此之外，由于市場下游對優質電池片及硅片需求的增加，使得N型硅料（優質料）市場追捧度增加疊加其供應主要依賴個別一線大廠，供應有限，使得N/P價差亦不斷拉大。相較之下N型硅料上漲略快。

對于后續硅料是否能繼續上漲，上方空間有多大：

SMM認為對于后續行情，首先硅料價格整體上行空間應有限。

主要在于硅料價格一旦漲幅過大，會導致行業利潤修復，廠家提產以及新玩家進場步伐將加快，市場供應重新過剩，對價格上漲形成阻力，以N型料為例后續上行空間預計5元/千克左右。

但另一方面，硅料反彈仍將持續一段時間，或將在8.9月份結束出現窄幅回落，主要在于二季度后期市場新投產線有限，使得硅料供應有限，7月隨著硅片大幅提產將對硅料價格形成一段時間的支撐。

三季度將有多家新建產線投產同時硅片有累庫風險，后續長期看或減少對硅料采購，以上將促成硅料震蕩下行。

若新疆某大廠正常投產，SMM甚至認為后續硅料價格或出現新低。

對于硅片價格：

SMM認為隨著硅料價格的上漲，確實將在成本側對硅料價格形成一定支撐，但目前硅片累庫相對嚴重，硅片7月排產相對電池片嚴重過剩。

后續硅片價格不容樂觀，目前正A片價格持穩，部分劣質片價格甚至已經出現回落。

- end -

更多光伏市場基本面、價格、產業發展前景，敬請參與SMM將于2023年09月20-22日召開的2023 SMM 國際光伏產業峰會，參會鏈接：https://s.wcd.im/v/470opZvg/。會上光伏上下游相關企業群英薈萃，近百位精英人士的重磅演講，剖析行業發展痛點、難點，進行深度思維碰撞，為與會嘉賓帶來深度價值參考！

審核編輯 黃宇