芯片堪稱(chēng) AI 眼鏡的 “大腦”， 在這一領(lǐng)域發(fā)揮著核心作用。AI 眼鏡需實(shí)時(shí)處理圖像、 語(yǔ)音等大量數(shù)據(jù)， 芯片的算力決定了處理速度與效率， 強(qiáng)大算力能讓眼鏡迅速識(shí)別語(yǔ)音指令、 精準(zhǔn)分析視覺(jué)圖像， 實(shí)現(xiàn)流暢交互體驗(yàn)。其低功耗特性也至關(guān)重要， 可延長(zhǎng) AI 眼鏡續(xù)航， 保障長(zhǎng)時(shí)間使用。市場(chǎng)中一些公司同時(shí)布局芯片與 AI 眼鏡領(lǐng)域。它們能依據(jù) AI 眼鏡實(shí)際需求， 針對(duì)性研發(fā)適配芯片優(yōu)化產(chǎn)品性能， 使自身在技術(shù)創(chuàng)新上快人一步。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)， 通過(guò)整合上下游資源，把控成本與供應(yīng)，形成獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望在兩大熱門(mén)賽道實(shí)現(xiàn)飛躍發(fā)展 。2025 年全球 AI 智能眼鏡市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到570 萬(wàn)臺(tái)， 同比增長(zhǎng)高達(dá) 110%。短期內(nèi)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)主 要源于消費(fèi)者對(duì)新興產(chǎn)品的嘗鮮感。隨著技術(shù)發(fā)展， 預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)將持續(xù)擴(kuò)大。

國(guó)投證券認(rèn)為， AI 眼鏡滲透率天花板約 50 - 60%， 無(wú)顯示 AI 眼鏡市場(chǎng)空間超1900億。 若 AI 眼鏡重量突破 20g、續(xù)航達(dá)到10小時(shí)、AR 功能下放且價(jià)格下探至千元， 將迎來(lái)真正的消費(fèi)爆發(fā)時(shí)間點(diǎn)。從長(zhǎng)期看， AI 眼鏡有望替代手機(jī)、電腦等傳統(tǒng)屏幕， 成為通往“元宇宙” 的入口， 具備重塑行業(yè)的“入口級(jí)”價(jià)值。

本期我們通過(guò)芯片+AI 眼鏡領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行梳理， 根據(jù)相關(guān)公司的業(yè)務(wù)布局情況， 篩選出 8 家業(yè)務(wù)強(qiáng)相關(guān)的公司， 供大家進(jìn)一步學(xué)習(xí)研究!

1. 韋爾股份 (603501)

公司亮點(diǎn): 全球第三大 CMOS 圖像傳感器廠商， 產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域。 2024 年業(yè)績(jī)大幅預(yù)增， 營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比顯著增長(zhǎng)。持續(xù)高比例研發(fā)投入， 發(fā)布多款圖像傳感器新品， 還通過(guò)并購(gòu)形成“設(shè)計(jì)+分銷(xiāo)”雙輪驅(qū)動(dòng)模式， 且高度重視投資者回報(bào)。

2. 中科藍(lán)訊 (688332)

公司亮點(diǎn): 專(zhuān)注無(wú)線音頻 SoC 芯片研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售， 產(chǎn)品涵蓋八大系列， 以高性?xún)r(jià)比著稱(chēng)， 在白牌市場(chǎng)占據(jù)較大份額， 進(jìn)入眾多知名品牌供應(yīng)體系， 積極拓展中高端市場(chǎng)， 不斷加大研發(fā)投入， 推出支持藍(lán)牙 6.0 規(guī)范的芯片。2024 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.19 億元， 同比增加 25.72%; 凈利潤(rùn) 3 億元， 同比增長(zhǎng) 19.23%， 公司擬每 10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利 10 元 (含稅) 。

3. 恒玄科技 (688608)

公司亮點(diǎn): 國(guó)內(nèi) AIoT 芯片領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)， 芯片集成多核 CPU、DSP 等多個(gè)功能模塊， 廣泛應(yīng)用于智能可穿戴和智能家居領(lǐng)域。2024 年?duì)I收和凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)， 堅(jiān)持品牌戰(zhàn)略， 深度綁定三星、華為、小米等頭部客戶(hù)， 6nm 芯片技術(shù)先進(jìn)， 與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)共建智能語(yǔ)音交互生態(tài)。

4. 星宸科技 (301536)

公司亮點(diǎn): 專(zhuān)注端側(cè)和邊緣側(cè) AI SoC 芯片研發(fā)及銷(xiāo)售， 在智能安防領(lǐng)域領(lǐng)先， 產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能安防、視頻對(duì)講、智能車(chē)載等領(lǐng)域。2024 年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)， 持續(xù)加大研發(fā)投入， 布局 AI 眼鏡、機(jī)器人等新興領(lǐng)域， 推出多款 AI 芯片。

5. 瑞芯微 (603893)

公司亮點(diǎn): 專(zhuān)注于 SoC 芯片設(shè)計(jì)二十余年， 產(chǎn)品包括 AIoT 芯片、電源管理芯片、視頻與音頻處理芯片等， 覆蓋智能座艙、工業(yè)自動(dòng)化等場(chǎng)景。擁有 1235 項(xiàng)專(zhuān)利及國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室資質(zhì)， 積極適配 OpenHarmony 系統(tǒng)， 客戶(hù)涵蓋眾多制造業(yè)巨頭和消費(fèi)電子廠商。

6. 全志科技 (300458)

公司亮點(diǎn): 在 AIoT 芯片領(lǐng)域有一定地位， 芯片集成雙核 A75 架構(gòu)， 支持雙目視覺(jué) SLAM 算法， 與 XREAL 合作開(kāi)發(fā)分體式 AR 眼鏡計(jì)算單元， 在智能音箱、平板電腦等領(lǐng)域有產(chǎn)品布局。

7. 移遠(yuǎn)通信 (603236)

公司亮點(diǎn): 全球領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)模組供應(yīng)商， 5G + XR 通信模組支持 Sub - 6GHz 與毫米波雙頻段， 為 Meta Ray - Ban 等提供聯(lián)網(wǎng)模塊， 實(shí)現(xiàn)直播推流與云端 AI 協(xié)同， 在物聯(lián)網(wǎng)通信領(lǐng)域 占據(jù)重要地位， 產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能穿戴、智能車(chē)載等眾多領(lǐng)域。

8. 樂(lè)鑫科技 (688018)

公司亮點(diǎn): 專(zhuān)注于物聯(lián)網(wǎng) Wi - Fi MCU 芯片研發(fā)， ESP32 - S3 芯片集成 Wi Fi 6 與藍(lán)牙 5.0， 為 Meta Lens Chat 眼鏡提供連接方案， 實(shí)現(xiàn)多設(shè)備協(xié)同與 OTA 升級(jí)功能， 在物聯(lián)網(wǎng)芯片市場(chǎng)有較高的市場(chǎng)占有率和品牌知名度。

綜合投資建議：短期投資： 關(guān)注市場(chǎng)情緒和資金流向， 如人工智能 AIETF 持續(xù)凈流入，可適當(dāng)參與相關(guān)股票的交易， 但需注意短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于近期漲幅較大的股票， 關(guān)注韋爾股份、星宸科技等， 需警惕游資凈流出引發(fā)的波動(dòng)。長(zhǎng)期投資： 從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看， 這些公司在各自領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿ΑＭ顿Y者可根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)， 選 擇具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資， 關(guān)注韋爾股份、恒玄科技、瑞芯微等。同時(shí)， 建議分散投資， 降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

免責(zé)聲明：本文由投資顧問(wèn)： 馮利勇 (執(zhí)業(yè)證書(shū)編碼： A1280620060001)、劉正強(qiáng)(登記編號(hào)：A1280620070002)等編輯整理， 僅代表團(tuán)隊(duì)觀點(diǎn)， 任何投資建議不作為您投資的依據(jù)， 您須 獨(dú)立作出投資決策， 風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。請(qǐng)您確認(rèn)自己具有相應(yīng)的權(quán)利能力、行為能力、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力及風(fēng)險(xiǎn)承受能力， 能夠獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任。所涉及個(gè)股僅作投資參考和學(xué)習(xí)交流， 不作為買(mǎi)賣(mài) 依據(jù)。投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。

審核編輯 黃宇