市調(diào)機(jī)構(gòu) TrendForce 最新調(diào)查顯示，DRAM 產(chǎn)業(yè)供過(guò)于求加劇下，大部分交易已改為月結(jié)價(jià) (Monthly Deals)，進(jìn)入 2 月后，合約價(jià)更罕見(jiàn)出現(xiàn)崩潰式下跌，季跌幅從原先預(yù)估的 25 % 擴(kuò)大至逼近30%，是繼 2011 年以來(lái)單季最大跌幅，也創(chuàng)下近9 年來(lái)最深跌幅。

DRAM 合約價(jià)跌幅加深有兩個(gè)原因，一是自 2018 年第四季開(kāi)始進(jìn)入修正期后，庫(kù)存水位仍是持續(xù)累積，近期 DRAM 原廠庫(kù)存（含 wafer bank）來(lái)到至少一個(gè)半月的高水位，大幅高于正常庫(kù)存水位。

第二個(gè)原因是終端需求的疲弱不振，DRAM 市場(chǎng)進(jìn)入最可怕的“無(wú)量下跌”期，英特爾（Intel）低階 CPU 缺貨情況預(yù)期延續(xù)至 2019 年第三季末，也是導(dǎo)致需求低迷的原因之一，目前市況是，即使原廠愿意大幅降價(jià)求售，也無(wú)法有效刺激銷量。

要解決當(dāng)前的“死局”，唯“需求”是問(wèn)。沒(méi)有需求大舉回籠做后盾，高庫(kù)存水位持續(xù)累積的問(wèn)題只會(huì)一直循環(huán)下去，導(dǎo)致今年 DRAM 價(jià)格持續(xù)下修。

全球 DRAM 產(chǎn)業(yè)局勢(shì)已是三星電子（Samsung Electronics）、SK 海力士（SK Hynix）、美光（Micron）三分天下，相較過(guò)去全球 5~6 家 DRAM 廠，為了競(jìng)爭(zhēng)不時(shí)發(fā)動(dòng)價(jià)格、不理性擴(kuò)產(chǎn)，常導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)陷入負(fù)循緩，現(xiàn)在三大供應(yīng)商都維持一種讓產(chǎn)業(yè)些許供不應(yīng)求、不亂殺價(jià)破壞市場(chǎng)行情的好默契，在封閉市場(chǎng)享受一定利潤(rùn)。

不過(guò)，過(guò)去一年 DRAM 廠也面臨不少質(zhì)疑聲浪。2017 年國(guó)內(nèi)多家手機(jī)廠商聯(lián)合投訴三大存儲(chǔ)大廠操縱 DRAM 價(jià)格，國(guó)內(nèi)的反壟斷機(jī)構(gòu)因此約談三星等存儲(chǔ)大廠，啟動(dòng)反壟斷調(diào)查。

雖然該反壟斷調(diào)查沒(méi)有具體結(jié)果，究竟是市場(chǎng)正常運(yùn)作？或是聯(lián)合哄抬報(bào)價(jià)？不同立場(chǎng)都有各自說(shuō)法。

另有一個(gè)說(shuō)法是，存儲(chǔ)大廠要求客戶采購(gòu) DRAM 芯片的附帶條件，是必須順帶采購(gòu)價(jià)格已先一步走弱的 NAND Flash 芯片，形成一種搭售（bundle）策略，這樣的手法在存儲(chǔ)業(yè)界已經(jīng)是行之有年，但在此關(guān)鍵時(shí)刻下，也再度被提上臺(tái)面檢視是否有灰色地帶。

此外，2018 年初美國(guó)律師事務(wù)所也代表美國(guó)蘋果（Apple）產(chǎn)品消費(fèi)者控告三家 DRAM 供應(yīng)商聯(lián)合操縱 DRAM 價(jià)格，認(rèn)為三家大廠掌握多數(shù)的市占率，為了賺取龐大利益而罔顧消費(fèi)者的利益。

終端廠商和消費(fèi)者不斷抗議，加上全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)影響，導(dǎo)致需求轉(zhuǎn)弱、英特爾 CPU 缺貨等問(wèn)題，最后都使得 DRAM 價(jià)格開(kāi)始回檔，進(jìn)入 2018 年第三季后，各類型 DRAM 產(chǎn)品的價(jià)格逐一由升轉(zhuǎn)跌的趨勢(shì)，宣告為漲勢(shì)多年的 DRAM 價(jià)格正式畫下休止符。

然而，DRAM 芯片已被全球各國(guó)視為戰(zhàn)略物資，面對(duì)眼前一時(shí)的價(jià)格修正回檔，短期擴(kuò)產(chǎn)或有縮手，但中長(zhǎng)期保衛(wèi)市占率的策略不會(huì)改變，因此，三大供應(yīng)商在市占率上的競(jìng)爭(zhēng)不會(huì)停歇。

SK 海力士日前宣布將斥資 120 兆韓元（約 1,070 億美元）興建 4 座晶圓廠，針對(duì)既有的 DRAM 廠，未來(lái)十年也計(jì)畫持續(xù)投入 55 兆韓元（約 490 億美元）升級(jí)發(fā)展，這番震撼業(yè)界的大手筆舉措，就是為了維持在 DRAM 產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)，以及確保未來(lái) 5G 世代來(lái)臨后，對(duì)于存儲(chǔ)的需求會(huì)更為迫切熱絡(luò)。

圖 | SK海力士（來(lái)源：東方IC）

此外，美光也正考慮新建全新的 12 吋 DRAM 廠，預(yù)計(jì)量產(chǎn)時(shí)間約 2021 年，三星目前也正在興建平澤二廠。可以預(yù)見(jiàn)，大者恒大已是 DRAM 產(chǎn)業(yè)的不變趨勢(shì)，剩下的三大廠沒(méi)有一家是無(wú)名之輩，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不進(jìn)則退，未來(lái)的每一步都是生死之戰(zhàn)。

反觀國(guó)內(nèi)的 DRAM 產(chǎn)業(yè)發(fā)展卻進(jìn)入一個(gè)僵局階段，如果沒(méi)有美國(guó)禁運(yùn)事件的沖擊，此時(shí)的福建晉華、合肥長(zhǎng)鑫或許已進(jìn)入第一顆國(guó)產(chǎn) DRAM 芯片小量生產(chǎn)的階段，產(chǎn)業(yè)的氣氛將是截然不同。

全球 DRAM 產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入另一番新局，三星、SK 海力士、美光三大廠結(jié)束賺取超額利潤(rùn)的甜蜜期，開(kāi)始進(jìn)入養(yǎng)精蓄銳階段，為下一個(gè) 3~5 年做生死交關(guān)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。

于此同時(shí)，國(guó)內(nèi) DRAM 技術(shù)的自主開(kāi)發(fā)看似進(jìn)入僵局，但總有新局在臺(tái)面下醞釀著，DRAM 產(chǎn)業(yè)永遠(yuǎn)都有新故事、新局勢(shì)，再等一等，下一章新扉頁(yè)即將展開(kāi)。