7月22日,計算機(jī)視覺行業(yè)算法服務(wù)提供商及解決方案供應(yīng)商——虹軟科技,成為登錄科創(chuàng)板的第一家AI公司。開盤價為每股86.50元,較發(fā)行價上漲199.52%。虹軟科技發(fā)行價格為每股28.88元,發(fā)行市盈率為74.41倍。
為什么是虹軟?
根據(jù)招股說明書,虹軟科技2018 年全球出貨量前五的手機(jī)品牌中,除蘋果公司完全采用自研視覺AI算法外,其余安卓系統(tǒng)手機(jī)包括三星、華為、小米、OPPO 的主要中高端機(jī)型均搭載有虹軟的智能手機(jī)視覺解決方案。除了以上“四大”之外,魅族、索尼、中興、傳音、聯(lián)想、摩托羅拉、HTC、華碩等手機(jī)廠商也均采用了虹軟的算法。在手機(jī)行業(yè)的視覺AI算法上,虹軟是絕對的No.1。
基于在智能手機(jī)的長期耕耘,雖然截止到2018年年底虹軟只有569人的規(guī)模,當(dāng)年卻創(chuàng)造了4.545億元的營收,人均營收79.9萬元,是一家典型的“小而美”的公司。
根據(jù)虹軟在招股書中列舉,人臉分析、人體分析、行為分析、人臉識別、手勢識別、活體檢測等30項核心技術(shù),全部來自原始創(chuàng)新。而這些核心技術(shù)應(yīng)用廣泛,可以根據(jù)不同的行業(yè)和場景的需求開發(fā)相應(yīng)的功能。截至2018年12月31日,虹軟在視覺人工智能領(lǐng)域擁有專利129項(其中發(fā)明專利126項)、軟件著作權(quán)73項。
虹軟核心技術(shù)的應(yīng)用場景范圍
這些大量的底層算法技術(shù),為虹軟提供了強大的產(chǎn)品化能力。這也是虹軟與BAT和商湯、曠視等競爭對手相比最大的優(yōu)勢。CV頭部玩家的上市迷思
人工智能技術(shù)處理的數(shù)據(jù)類型主要包括文字、語音、圖像和視頻四大類。根據(jù)Cisco的研究,到2022年全球線上視頻流量占總流量的比例將從2017年的75%上升到82%,線上數(shù)據(jù)將越來越被視頻數(shù)據(jù)所主導(dǎo)。以圖像和視頻為主要處理對象的計算機(jī)視覺(CV),被認(rèn)為比以文字或語音為主要處理對象的其它人工智能技術(shù),具有更加豐富的應(yīng)用場景和商業(yè)化價值,也是人工智能目前落地應(yīng)用最為成熟的領(lǐng)域。在這一領(lǐng)域,與虹軟這樣在智能手機(jī)穩(wěn)扎穩(wěn)打的老牌企業(yè)形成鮮明對比的,是獲得巨額融資迅速抬升估值的獨角獸企業(yè),被并稱為CV四小龍的商湯、曠視、依圖、云從,以及云天勵飛、格靈深瞳等。
目前,CV初創(chuàng)企業(yè)的主要技術(shù)為人臉識別、圖像識別等,落地于安防、金融等領(lǐng)域,并在交通、醫(yī)療等領(lǐng)域積極布局。其中,安防在CV市場規(guī)模最大,成為必爭之地。
與虹軟的上市之路相比,這些初創(chuàng)企業(yè)何時上市、在哪上市,顯得迷霧重重。
2019年之初,就有媒體預(yù)測今年會是AI企業(yè)上市大潮重要的一年,然而一年已過大半,發(fā)展并非如此,尤其最近CV領(lǐng)域傳來的曠視上市疑云、格靈深瞳跌入谷底等消息,使整個行業(yè)更顯撲朔迷離。
科創(chuàng)板宣布創(chuàng)立以來,業(yè)界就紛紛猜測AI獨角獸企業(yè)會借機(jī)上市。出乎意料的是,被猜測的公司紛紛否認(rèn)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這些頭部企業(yè)不急于上市,一是為了保住估值,因為一旦把核心技術(shù)、項目等來龍去脈完全寫入招股書中,估值很可能會縮水。此外,在一級市場受熱捧的明星們,非常清楚上市之后所面臨的一些限制,反倒不如再多融幾輪來得實在。
被戲稱為“融資機(jī)器”的商湯,最新估值為60億美元。在上市這件事上,商湯口風(fēng)一直很嚴(yán),只承認(rèn)“有上市計劃,但并無具體時間表。”
以40億美元估值緊隨其后的曠視,上市傳聞一傳再傳,不過目前幾乎可以確定正在為港股做準(zhǔn)備。據(jù)國內(nèi)媒體通過多個信源了解到的信息,曠視正籌備于今年之內(nèi)赴香港上市,并積極考慮采用“同股不同權(quán)”架構(gòu),距離上市已非常接近。
以33億美元估值位居第三的云從,今年3月曾回應(yīng)“如果上市,肯定選擇國內(nèi)上市。但不考慮創(chuàng)業(yè)板,而要滿足主板上市要求尚需很長時間修煉內(nèi)功,科創(chuàng)板的出現(xiàn),提供了一個很有吸引力的選項。”
估值21億美元的依圖,有媒體報道稱大概率會在科創(chuàng)板上市,但時間未定,不急于上,目前還沒有IPO準(zhǔn)備。
今年3月完成B輪融資的云天勵飛,雖然關(guān)于此輪融資的具體金額和估值沒有公開,但從知情人士處傳出消息,該公司已啟動新一輪融資,并啟動年內(nèi)沖擊科創(chuàng)板的準(zhǔn)備。
種種跡象表明,我國人工智能產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷從戰(zhàn)略規(guī)劃到落地實施的推進(jìn)過程,企業(yè)與資本市場的深入結(jié)合,既是趨勢,也是需求。
對初創(chuàng)公司來講,資本所能帶來的助力主要有兩點:融資和資源配置。資本市場可以為AI企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資和債權(quán)融資,還可以支持企業(yè)上市優(yōu)化資源配置,包括通過股權(quán)激勵等多種工具建設(shè)人才隊伍,多渠道布局AI產(chǎn)業(yè)鏈等。
但從我國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看,大量的AI創(chuàng)業(yè)公司其實還未找到合適的、明確的應(yīng)用場景。就算成熟如計算機(jī)視覺應(yīng)用領(lǐng)域,初創(chuàng)企業(yè)們?nèi)蕴幱谂崿F(xiàn)自身價值與估值相匹配的路上。雖然有部分企業(yè)宣稱已實現(xiàn)盈利,但整個行業(yè)依然處在高投入、高研發(fā)的燒錢階段。科創(chuàng)板首批25家企業(yè)中,虹軟科技研發(fā)投入占比高達(dá)32.53%,位居第一,是AI硬科技企業(yè)的典型代表。
但換個角度看,上市“造福神話”未來臨之前,這些初創(chuàng)企業(yè)適度保持饑餓感,也是一種更為理性的選擇。當(dāng)做到有穩(wěn)健的商業(yè)營收,有很健康的增長,具備極具競爭力的產(chǎn)品,再去上市,也是對二級市場的股民負(fù)責(zé)。畢竟,一個好的產(chǎn)品遠(yuǎn)不止于技術(shù)本身,從技術(shù)驅(qū)動到產(chǎn)品落地,成功是一條漫漫長路。
再退一步說,上市不是必須要闖的獨木橋,也不是檢驗成敗的唯一標(biāo)準(zhǔn)。堅持不上市的華為,誰會說他沒有實力?
CV企業(yè)如何打破瓶頸?
從1966年MIT首次建立The Summer Vision Project學(xué)科,到2012年深度學(xué)習(xí)算法得以成熟應(yīng)用(2012年,采用深度學(xué)習(xí)架構(gòu)的AlexNet模型,以超越第二名10個百分點的成績在ImageNet競賽中奪冠),再到如今,在AI技術(shù)的推動下,視覺使人類得以更好地感知和理解世界。IDC預(yù)計,到2022年,中國計算機(jī)視覺應(yīng)用市場規(guī)模將達(dá)到146.08億元人民幣。計算機(jī)視覺在移動設(shè)備、自動駕駛汽車、智能家居以及行業(yè)自動化領(lǐng)域的應(yīng)用將實現(xiàn)超過80%的增長。

盡管行業(yè)迎來井噴式發(fā)展,但計算機(jī)視覺確實遇到了一定的技術(shù)瓶頸。有專家認(rèn)為,目前計算機(jī)視覺的應(yīng)用,主要是從圖片、視頻中識別內(nèi)容,是一個通過標(biāo)記好的數(shù)據(jù)學(xué)習(xí)從輸入到輸出的映射關(guān)系的過程。這樣簡單的模式距離人類智能還很遙遠(yuǎn),如果想要再繼續(xù)發(fā)展的話,必須在方法論上尋求突破。
下一步,深度學(xué)習(xí)的進(jìn)步、計算機(jī)存儲的擴(kuò)大以及可視化數(shù)據(jù)集的增加,對于計算機(jī)視覺技術(shù)的發(fā)展都至關(guān)重要。
而除了技術(shù)本身的瓶頸,戰(zhàn)略布局、商業(yè)邏輯的危機(jī)感也是兼而有之。哪怕是對于已經(jīng)上市的虹軟。
2016-2018三年內(nèi),虹軟科技智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入分別為1.74億元、3.14億元和4.39億元,占公司主營業(yè)務(wù)收入比例分別為 67.93%、91.27%和 96.57%,比例逐年提升。而2018年,汽車等IoT產(chǎn)品為虹軟帶來的營收為367.95萬元,僅占當(dāng)年營收的0.81%。
對于正在下滑的、以及越來越走向集中的手機(jī)行業(yè),這樣的業(yè)務(wù)比例對虹軟是潛在的危險。更何況,在人臉識別、人臉捕捉等領(lǐng)域,手機(jī)廠商也在與商湯、曠視等競爭對手開展全面合作。
為了進(jìn)入更多的垂直領(lǐng)域,虹軟選擇將算法開放,并以行業(yè)整合者的身份入局,將芯片方案商、模組廠商、設(shè)備整機(jī)方案商進(jìn)行全面資源整合,賦能成為產(chǎn)品方案商、解決方案商、系統(tǒng)集成商,并由他們進(jìn)一步賦能各個細(xì)分場景中的 AI 開發(fā)者,打通整條垂直產(chǎn)業(yè)鏈。
據(jù)了解,發(fā)行上市募集到的資金,虹軟計劃用于智能手機(jī)視覺之外的解決方案,例如智能駕駛視覺解決方案,以及 IoT 智能設(shè)備視覺解決方案、光學(xué)屏下指紋解決方案等其他領(lǐng)域。不過,作為后來者的虹軟能否在這些領(lǐng)域打開局面,恐怕還有待觀察。
沒有誰能準(zhǔn)確預(yù)測下一步的發(fā)展軌跡,但是從計算機(jī)視覺在安防領(lǐng)域所發(fā)揮的價值來看,它完全可以改變行業(yè)的價值屬性、商業(yè)模式。可以預(yù)測的是,軟硬件一體的解決方案更具競爭力,未來會有更多的硬件+軟件、應(yīng)用+技術(shù)的融合方式,傳統(tǒng)的行業(yè)企業(yè)也會越來越多地與初創(chuàng)公司合作,攜手打造落地解決方案。
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