電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）近期，國內(nèi)多家存儲芯片上市公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告。為了了解去年存儲芯片企業(yè)的發(fā)展情況，電子發(fā)燒友整理了存儲芯片業(yè)務(wù)占比超50%的上市公司業(yè)績。


存儲芯片公司賺不到錢，2023年凈利普遍腰斬

目前，以存儲芯片為主力業(yè)務(wù)的A股上市公司，共有7家發(fā)布了2023年度業(yè)績預(yù)告，包括兆易創(chuàng)新、北京君正、瀾起科技、普冉股份、聚辰股份、東芯股份、恒爍股份。

上述7家上市公司，2022年它們的存儲芯片業(yè)務(wù)收入排名，如下圖：

此外，值得一提的還有專注非揮發(fā)性存儲芯片設(shè)計(jì)的復(fù)旦微電，其存儲芯片業(yè)務(wù)規(guī)模也相對較大，2022年復(fù)旦微電存儲芯片產(chǎn)品線入賬9.4億元，但存儲芯片業(yè)務(wù)占比僅26.57%。

2022年存儲芯片業(yè)務(wù)收入排名第一的是兆易創(chuàng)新，創(chuàng)造48.26億元收入。2023年前三季度兆易創(chuàng)新的存儲芯片業(yè)務(wù)占比從2022年的59.36%提升至67.86%。不過從近日披露的2023年業(yè)績預(yù)告看，這家國內(nèi)存儲芯片龍頭在2023年業(yè)績表現(xiàn)并不理想。

兆易創(chuàng)新預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入57.66億元左右，與上年同期相比減少23.64億元左右，同比下降29.08%；當(dāng)期歸母凈利潤為1.55億元左右，大幅下滑92.45%。兆易創(chuàng)新十年來首次營收和凈利雙下滑出現(xiàn)在2022年，但2022年?duì)I收僅下滑4.47%、凈利僅下滑12.16%，而如今看來2023年兆易創(chuàng)新的業(yè)績下滑已大幅擴(kuò)大。

下滑的主要原因，兆易創(chuàng)新提到兩點(diǎn)：1.市場影響。2023年存儲芯片行業(yè)需求復(fù)蘇緩慢，同行競爭激烈，產(chǎn)品出貨量雖然有所增加，但公司產(chǎn)品銷售價(jià)格和毛利率大幅下滑。2.資產(chǎn)減值損失影響。2023全年兆易創(chuàng)新商譽(yù)、存貨等資產(chǎn)減值損失預(yù)計(jì)達(dá)6.12億元左右，已占到總營收的10.61%。

存儲芯片業(yè)務(wù)收入排名第二的北京君正，1月27日發(fā)布2023年度同向下降的業(yè)績預(yù)告。北京君正六七成收入都是來自存儲芯片的，其存儲芯片產(chǎn)品主要面向汽車電子、工業(yè)制造、醫(yī)療設(shè)備、通信設(shè)備等行業(yè)市場。但北京君正說2023年汽車、工業(yè)這些行業(yè)市場需求下降，導(dǎo)致公司的存儲芯片銷售收入同比下降，歸母凈利潤同比下降41.13%-29.47%至4.65億元-5.57億元。

圖：北京君正2023年度業(yè)績預(yù)告

排名第三的瀾起科技，2023年也出現(xiàn)營收、凈利雙重下滑的問題。具體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為22.7億元至22.9億元，較上年同期減少37.6%~38.2%；歸母凈利潤為4.4億元至4.9億元，較上年同期減少62.3%~66.1%。

瀾起科技是全球領(lǐng)先的內(nèi)存接口芯片設(shè)計(jì)公司，可提供從DDR2到DDR5內(nèi)存緩沖/半緩沖的完整解決方案，其主要產(chǎn)品線還包括內(nèi)存模組配套芯片、PCle Retimer芯片、MXC芯片、CKD芯片以及津逮CPU和混合安全內(nèi)存模組。2023年瀾起科技出貨量同比減少的主要是DDR4內(nèi)存接口芯片。2022年，瀾起科技在存儲界率先試產(chǎn)DDR5，這一領(lǐng)跑性的產(chǎn)品在2023年第四季度出貨量得到了較好的環(huán)比上升。

說起瀾起科技的DDR5內(nèi)存產(chǎn)品，不得不提聚辰股份。針對最新的DDR5內(nèi)存技術(shù)，聚辰股份與瀾起科技合作開發(fā)了配套新一代DDR5內(nèi)存模組的SPD產(chǎn)品。隨著下游內(nèi)存模組廠商庫存水位的逐步改善，以及DDR5內(nèi)存模組的滲透率持續(xù)提升，聚辰科技第四季度特別是12月份的SPD產(chǎn)品銷量及收入環(huán)比也實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長。

上述7家以存儲芯片為營收大頭的上市公司中，2023年歸母凈利潤出現(xiàn)虧損的有普冉股份、東芯股份和恒爍股份。東芯股份上市后，在2023年首次出現(xiàn)凈利潤虧損，預(yù)計(jì)虧損2.9到3.3億元。恒爍股份前兩年也并沒有出現(xiàn)虧損，2023年歸母凈利潤卻虧損1.7億元。

凈利下滑幅度最大的是普冉股份。預(yù)告顯示，普冉半導(dǎo)體預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤虧損0.42億元到0.63億元，較上年同期下降150.51%到175.77%。這跟普冉半導(dǎo)體采取主動降價(jià)的策略有很大關(guān)系，普冉表示報(bào)告期內(nèi)公司的存儲芯片產(chǎn)品價(jià)格受到較大壓力，同時(shí)由于代工價(jià)格存在一定的滯后，公司原材料采購價(jià)格相對較高，毛利率、盈利能力較上年有所下滑。

存儲芯片廠商存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)高至635天，DRAM率先反轉(zhuǎn)連續(xù)三個(gè)月漲價(jià)

2023年存儲芯片上市公司凈利大幅下滑，主要跟產(chǎn)品降價(jià)、存貨減值有關(guān)。據(jù)電子發(fā)燒友網(wǎng)整理的數(shù)據(jù)顯示，存儲芯片廠商的庫存水位主要在2022年一季度、三季度、四季度以及2023年一季度有明顯增加。

數(shù)據(jù)來源：Wind及各公司財(cái)報(bào)，電子發(fā)燒友網(wǎng)整理

作為全球存儲芯片第二大巨頭，SK海力士2021Q4至2023Q3，庫存水位最高出現(xiàn)在2023年的第二季度，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)340天。而國內(nèi)的存儲芯片龍頭兆易創(chuàng)新，2021Q4存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)僅有87天，到了2022Q1猛然增加到127天，此后存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)持續(xù)往上增加，2023Q1達(dá)到頂峰，238天。2023年Q3兆易創(chuàng)新的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)已降至199天。

上述國內(nèi)存儲芯片公司中，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加最明顯的是恒爍股份和東芯股份。恒爍股份的存儲芯片庫存消化并不理想，庫存水位持續(xù)上升，2023Q3存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)已從2021Q4的84天猛增至416天。東芯股份存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)更是高至635天。

圖：電子發(fā)燒友根據(jù)半年報(bào)整理

數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)存儲芯片上市公司至少在2023上半年之前，庫存去化效果是并不明顯的，個(gè)別廠商庫存水位不降甚至上漲。直到2023年Q3開始，部分存儲芯片廠商的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)才有明顯下降。

兆易創(chuàng)新在2023年存貨減值損失中，前三季度減值金額分別為5517萬元、8208萬元、4595萬元，第四季度預(yù)計(jì)減值損失金額約為4900萬元，全年存貨減值損失預(yù)計(jì)2.32億元。普冉股份，2022年末存貨賬面價(jià)值為6.7億元，處于歷史高點(diǎn)。2023年，普冉股份部分產(chǎn)品價(jià)格仍下降，因庫存問題預(yù)計(jì)仍導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失1.1億元。庫存水位仍較高的恒爍股份，2023年預(yù)計(jì)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備0.98億元。

2023年Q3、Q4存儲芯片市場細(xì)分領(lǐng)域需求逐漸回升，廠商庫存水位出現(xiàn)良好下降趨勢，瀾起科技、聚辰在2023第四季度也明確表示DDR5內(nèi)存產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)較大幅度增長。

近日，存儲界也傳出漲價(jià)的好消息。因中國大陸客戶接受存儲器廠商漲價(jià)要求，智能手機(jī)、PC、服務(wù)器應(yīng)用的DRAM存儲產(chǎn)品價(jià)格已連續(xù)三個(gè)月上漲。2024年1月 DDR4 8Gb批發(fā)價(jià)為1.85美元/個(gè)，較2023年12月已上漲9%，容量較小的4Gb產(chǎn)品價(jià)格較前一個(gè)月上漲8%。
存儲芯片行業(yè)開始出現(xiàn)向好發(fā)展的信號，2024年預(yù)估將是存儲芯片反彈增長之年。