電子發燒友網報道（文/梁浩斌） 當地時間6月22日，全球最大的碳化硅襯底制造商Wolfspeed正式宣告破產，并公布了與主要債權人達成的《支持重組協議》相關內容。 Wolfspeed主要債權人包括：持有超過97% 高級擔保票據的持有人；瑞薩電子株式會社的全資美國子公司；持有超過 67% 已發行可轉換票據的可轉換債券持有人。

根據重組協議，Wolfspeed預計將會讓公司整體債務減少約70%（相當于減少約46億美元），并使公司年度總現金利息支付減少約 60%。

另外，重組協議中還包括：

Wolfspeed獲得2.75億美元的新融資形式為次級留置權可轉換票據，由部分現有可轉換債券持有人全額擔保。

計劃以109.875%的比率償還2.5億美元高級擔保票據，并進行特定調整以減少未來現金利息和最低流動性要求。

計劃將52億美元現有可轉換票據及瑞薩的現有貸款交換為5億美元新票據和95%的新普通股（需扣除其他股權發行的稀釋）。若在約定截止日期前未獲得某些監管批準，瑞薩的貸款債權將有權獲得額外增量補償。

根據交易安排，現有股權將被注銷，現有股權持有人將按比例獲得 3% 或 5% 的新普通股。

所有其他無擔保債權人預計將在正常業務流程中獲得償付。

Wolfspeed預計，會在2025年三季度末之前完成重組。在此過程中，Wolfspeed將繼續運營并為客戶提供領先的碳化硅材料和器件，按正常業務流程為交付的商品和服務向供應商付款，供應商在該過程中預計不受損害。Wolfspeed還擬向破產法院提交常規動議，以支持正常業務運營，包括但不限于延續員工薪酬和福利計劃。

Wolfspeed 首席執行官羅伯特?弗勒（Robert Feurle）表示：“在評估了強化資產負債表和優化資本結構的潛在方案后，我們決定采取這一戰略舉措，因為我們相信這將為Wolfspeed的未來奠定最佳基礎。Wolfspeed擁有強大的核心競爭力和巨大潛力，作為碳化硅技術的全球領導者，我們擁有卓越的、專為 200mm全自動化制造設計的生產基地，為客戶提供尖端產品。更穩健的財務基礎將使我們能夠專注于快速規模化的電氣化垂直領域的創新 —— 這些領域對質量、耐用性和效率的要求至關重要。”

弗勒繼續說道：“在前進的道路上，我們感謝主要債權人的信任與支持，他們與我們共享對未來的愿景，并相信我們的增長前景。我還要感謝我們才華橫溢的團隊的韌性與努力，以及客戶和合作伙伴的持續支持。”

從Cree到Wolfspeed，在過去30多年里公司都是碳化硅商業化的領先者，包括第一批商用碳化硅襯底、業界首款SiC MOSFET，再到全球最早實現8英寸襯底和器件制造全流程量產。但激進的策略，帶來的是巨額負債，加上近10年國內功率器件以及碳化硅產業的迅速崛起，令Wolfspeed也面臨很大競爭壓力。

這次重組后，Wolfspeed還需要實現自由現金流由負轉正，并逐步修復信用評級，避免再次陷入流動性危機。短期來看，通過債務重組Wolfspeed至少是保證了當前業務的正常運作，但長期來看，還需要看其管理層和商業化能力能否令Wolfspeed重新恢復增長趨勢。